rynki finansowe wykład 1

 0    125 Datenblatt    adriangrembowski8
mp3 downloaden Drucken spielen überprüfen
 
Frage język polski Antworten język polski
Jakie są podstawowe podmioty w gospodarce rynkowej?
Lernen beginnen
Rząd, Przedsiębiorstwa, Gospodarstwa domowe, Zagranica
Jakie jest podstawowe równanie dochodu?
Lernen beginnen
I=C+S
I
Lernen beginnen
(income) – dochód
C
Lernen beginnen
(consumption) – konsumpcja
S
Lernen beginnen
(saving) – oszczędności
Czym charakteryzują się podmioty zbilansowane?
Lernen beginnen
Mają dochód równy konsumpcji: 𝐼 = 𝐶 I=C, oszczędności są zerowe: 𝑆 = 0 S=0
Czym charakteryzują się podmioty nadwyżkowe (kapitałodawcy)?
Lernen beginnen
Mają większy dochód niż konsumpcję: 𝐼 > 𝐶 I>C, oszczędności są dodatnie: 𝑆 > 0 S>0 (wierzyciele netto)
Czym charakteryzują się podmioty deficytowe (kapitałobiorcy)?
Lernen beginnen
Mają mniejszy dochód niż konsumpcję: 𝐼 < 𝐶 I<C, oszczędności są ujemne: 𝑆 < 0 S<0 (dłużnicy netto)
Co oznacza transfer kapitału?
Lernen beginnen
Transfer siły nabywczej między podmiotami
Kim są nierezydenci w gospodarce?
Lernen beginnen
To podmioty zagraniczne
Czym jest efekt wypierania?
Lernen beginnen
Zjawisko zmniejszenia wydatków prywatnych (𝐶 + 𝐼 C+I) w wyniku wzrostu wydatków publicznych (𝐺 G), często ogranicza inwestycje przez ekspansję fiskalną
Jakie są metody transferu kapitału w gospodarce?
Lernen beginnen
1. Finansowanie bezpośrednie, 2. Rynki finansowe, 3. Finansowanie pośrednie
Rynek finansowy
Lernen beginnen
emisja instrumentów dłużnych lub udziałowych(właścicielskich)
Formy własności w spólkach zoo i akcyjych
Lernen beginnen
Spółka zoo - udziały, Spółka akcyjna – akcje
Strona popytowa na rynkach finasowych
Lernen beginnen
podmioty deficytowe
Strona podażowa na rynkach finansowych
Lernen beginnen
podmioty nadwyżkowe
Finansowanie pośrednie
Lernen beginnen
Internalizacja finansowa – finansowanie pośrednie polega na włączeniu pośrednika
Pośrednik finansowy
Lernen beginnen
eliminuje wady rozwiązania 1 i 2 w zamian za opłatę. Bierze on na siebie ryzyko niespłacenia długu
Czym jest rynek finansowy?
Lernen beginnen
edną z trzech metod uzyskania finansowania
Co decyduje o dominacji określonego sektora finansowego?
Lernen beginnen
To, czy państwo funkcjonuje według modelu kontynentalnego lub anglosaskiego.
Czym charakteryzuje się model kontynentalny?
Lernen beginnen
Opiera się na finansowaniu bankowym i kredytowym. Dominuje trzecia metoda finansowania (finansowanie pośrednie).
Czym charakteryzuje się model anglosaski?
Lernen beginnen
Opiera się na rynkach finansowych. Dominuje druga metoda finansowania (emisja instrumentów finansowych).
Jak wybór modelu wpływa na strukturę aktywów gospodarstw domowych?
Lernen beginnen
Model anglosaski – dominują instrumenty finansowe. Model kontynentalny – dominują kredyty, gotówka i depozyty.
Co krąży w systemie finansowym?
Lernen beginnen
Siła nabywcza.
Z czego składa się architektura systemu finansowego w UE?
Lernen beginnen
Z jednolitego zbioru przepisów, nadzoru oraz egzekwowania prawa przez właściwe organy krajowe i europejskie urzędy nadzoru.
Kto udostępnia finansowanie (aktywa) w UE systemie finansowym?
Lernen beginnen
Gospodarstwa domowe, Przedsiębiorstwa niefinansowe, Organy publiczne
Komu podmioty udostępniające finansowanie, w UE systemie finansowym, przekazują kapitał?
Lernen beginnen
Pośrednikom finansowym
Kim są pośrednicy finansowi w UE systemie finansowym?
Lernen beginnen
Banki, Zakłady ubezpieczeń i fundusze emerytalne, Fundusze inwestycyjne, Fundusze rynku pieniężnego, Inne instytucje finansowe
Jakie są dwa główne kierunki inwestowania kapitału przez pośredników finansowych?
Lernen beginnen
Finansowanie bezpośrednie na rynkach publicznych (notowane akcje i obligacje) Finansowanie bezpośrednie na rynkach prywatnych (kapitał private equity, plasowanie na rynku niepublicznym)
Komu pośrednicy finansowi udostępniają finansowanie (zobowiązania)?
Lernen beginnen
Gospodarstwom domowym, Przedsiębiorstwom rozpoczynającym działalność (MŚP), Spółkom o średniej kapitalizacji, Dużym przedsiębiorstwom, Organom publicznym
Jaki schemat przedstawia model przepływu siły nabywczej?
Lernen beginnen
1. Podmioty udostępniające finansowanie → Pośrednicy finansowi, 2. Pośrednicy finansowi ↔ Finansowanie bezpośrednie (publiczne i prywatne), 3. Pośrednicy finansowi → Podmioty korzystające z finansowania
Czym jest rynek finansowy?
Lernen beginnen
To miejsce, gdzie spotykają się podmioty nadwyżkowe i deficytowe, ustalają warunki udostępnienia kapitału (termin, kwota, koszt) oraz dokonują transferu kapitału za pomocą instrumentów finansowych.
Z czego składa się system finansowy?
Lernen beginnen
Z publicznego (fiskalnego) systemu finansowego oraz rynkowego systemu finansowego.
Czym jest publiczny system finansowy?
Lernen beginnen
To mechanizm zapewniający współtworzenie i przepływ środków pieniężnych, umożliwiający władzom publicznym dostarczanie dóbr publicznych oraz usług i świadczeń społecznych.
Czym są dobra publiczne?
Lernen beginnen
To dobra, których konsumpcja nie może być ograniczona i które nie podlegają konkurencji, np.: obrona narodowa, dyplomacja, infrastruktura techniczna i drogowa.
Czym są dobra społeczne?
Lernen beginnen
To dobra, które mogą być dostarczane przez sektor publiczny i prywatny, ale ze względu na interes społeczny są finansowane przez państwo, np.: ochrona zdrowia, edukacja.
Czym jest rynkowy system finansowy?
Lernen beginnen
To mechanizm tworzenia i przepływu siły nabywczej między niefinansowymi podmiotami gospodarczymi.
Jak wygląda struktura systemu ekonomicznego?
Lernen beginnen
System ekonomiczny = Sfera realna ⇄ Sfera finansowa
Jak wygląda struktura Sfery finansowej
Lernen beginnen
Sfera finansowa = System finansowy + Gospodarka finansowa podmiotów sfery realnej
Jak wygląda struktura Systemu finansowego
Lernen beginnen
System finansowy = Rynkowy system finansowy + Publiczny system finansowy
Ogniwa/składowe rynkowego systemu finansowego
Lernen beginnen
Rynki finansowe, Instrumenty finansowe, Instytucje finansowe, • Infrastruktura instytucjonalna i prawna
Funkcja Rynków finansowych
Lernen beginnen
na nich odbywa się transfer kapitału i siły nabywczej od dawców do biorców kapitału.
Funkcja Instrumentów finansowych
Lernen beginnen
- są nośnikiem siły nabywczej, umożliwiają transfer kapitału.
Funkcje Instytucji finansowych
Lernen beginnen
„naganiacze”, aktywizują podmioty nadwyżkowe i deficytowe oraz przepływy kapitału.
Funkcja Infrastruktury instytucjonalnej i prawnej
Lernen beginnen
reguluje i nadzoruje przepływy i instytucje – tzw. dyscyplina rynkowa i regulacyjna.
Składowe publicznego systemu finansowego
Lernen beginnen
Instytucje budżetowe, Instrumenty fiskalne, Instytucje fiskalne, Publiczne instrumenty finansowe
Funkcja Instytucji budżetowych
Lernen beginnen
zasady tworzenia i realizowania budżetów publicznych (państwa, samorządów)
Funkcja Instrumentów fiskalnych
Lernen beginnen
mechanizmy pozwalające gromadzić i wydatkować środki publiczne, kreujące strumienie pieniężne
Funkcja Instytucji fiskalne
Lernen beginnen
instytucje odpowiedzialne za opracowanie budżetu, gromadzenie dochodów, wydatkowanie środków, a także kontrolę finansową
Funkcja Publicznych instrumentów finansowych
Lernen beginnen
pozwalają zaciągać zobowiązania w przypadku braku środków na pokrycie realizowanych wydatków. Takie instrumenty pozwalają pokryć deficyt budżetowy, a w ujęciu narastającym kreują dług publiczny
Funkcje rynków finansowych
Lernen beginnen
Mobilizacja i transformacja kapitału, Alokacja kapitału, Wycena kapitału i ryzyka, Obrót pieniężny, Barometr koniunktury
Funkcje rynków finansowych: Mobilizacja i transformacja kapitału
Lernen beginnen
- transformacja oszczędności inwestorów w inwestycje spółek. Rynek skłania do inwestowania oferując atrakcyjny zysk, jako nagrodę za podjęcie ryzyka związanego z inwestowaniem i odłożeniem konsumpcji.
Funkcje rynków finansowych: Alokacja kapitału
Lernen beginnen
rynek kieruje środki do potrzebujących tych środków na rozwój sektorów gospodarki, które zapewniają najefektywniejsze wykorzystanie funduszy, „kapitał idzie tam gdzie jest najlepsza relacja ryzyka do zysku”
Funkcje rynków finansowych: Wycena kapitału i ryzyka
Lernen beginnen
Poprzez rynek oferujący różnorodność możliwości inwestycyjnych następuje ocena efektów inwestycji oraz określenie ryzyka towarzyszącego inwestowaniu. „kwantyfikacja(wycena) – koszt kapitału odpowiada ryzyku”
Funkcje rynków finansowych: Obrót pieniężny
Lernen beginnen
instytucje rynku finansowego i instrumenty finansowe umożliwiają szybki, bezpieczny, sprawny i tani przepływ kapitału pomiędzy różnymi miejscami.
Funkcje rynków finansowych: Barometr koniunktury
Lernen beginnen
sytuacja na rynku finansowym jest pochodną ogólnej sytuacji w gospodarce i finansach publicznych. Koniunktura na rynku kapitałowym, w tym na giełdzie może też dawać sygnały wyprzedzające o zmianach koniunktury gospodarczej
Czym jest rentowność?
Lernen beginnen
miara efektywności inwestycji lub dochodowości przedsiębiorstwa. Pokazuje, ile zysku generuje dana inwestycja lub działalność w stosunku do poniesionych kosztów lub zainwestowanego kapitału.
Jakie są Główne wyznaczniki sprawnego systemu finansowego?
Lernen beginnen
stabliność, odpowiednia skla finansowania, efektywna alokacja, bezpiecznśtwo, rentowne pośrednictwo
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: stabliność
Lernen beginnen
rentowne projekty są finansowane zarówno w okresie dobrej jak i złej koniunktury.
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: odpowiednia skla finansowania
Lernen beginnen
finansowanie gospodarki nie stanowi bariery do realizacji ekonomicznie uzasadnionych projektów,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: alokacja
Lernen beginnen
środki trafiają do produktywnych przedsięwzięć,
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: bezpiecznśtwo
Lernen beginnen
System finansowy nie jest źródłem niestabilności w gospodarce
wyznaczniki sprawnego systemu finansowego: rentowne pośrednictwo
Lernen beginnen
koszty pośrednictwa finansowego nie są nadmierne
System finansowy wpływa na procesy makroekonomiczne poprzez?
Lernen beginnen
Stabilność, Inwestycje, Konsumpcję, Redystrybucję dochodów, Wzrost gospodarczy
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Stabilność
Lernen beginnen
określa skłonność do kryzysów finansowych i warunki działania firm.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Inwestycje
Lernen beginnen
kształtuje skalę i charakter realizowanych projektów gospodarczych.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Konsumpcja
Lernen beginnen
umożliwia jej wygładzanie, czyli utrzymanie stabilnego poziomu mimo wahań dochodów.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Redystrybucja dochodów
Lernen beginnen
wpływa na podział zasobów finansowych w gospodarce.
Przełożenie systemu finansowego na procesy makroekonomiczne: Wzrost gospodarczy
Lernen beginnen
determinuje jego tempo, zmienność i trwałość
efekt zarażania
Lernen beginnen
– przenoszenie się kryzysów między rynkami. Żyjemy w poli-kryzysie
Cechy rynków finansowych
Lernen beginnen
Efektywność, Płynność, Rzetelność, Przejrzystość
Cechy rynków finansowych: Efektywność
Lernen beginnen
–„wartość firmy wyraża cena akcji” - zdolność do przeprowadzania transakcji, tak aby w cenach instrumentów zawarte były wszystkie informacje niezbędne do podjęcia decyzji inwestycyjnej.
Cechy rynków finansowych: Płynność
Lernen beginnen
Płynność rynku mierzona jest koncentracją dzienną obrotów. Wysoka koncentracja dziennych obrotów instrumentami finansowymi stabilizuje ich ceny tzw. kursy rynkowe instrumentów finansowych. Bezpośrednio za płynność odpowiada rynek wtórny.
Cechy rynków finansowych: Rzetelność
Lernen beginnen
dotyczy sposobu i trybu przekazywania informacji o instrumentach finansowych
Cechy rynków finansowych: Przejrzystość
Lernen beginnen
wyraża się w sposobie zawierania transakcji
Wysoka płynność
Lernen beginnen
niskie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Niska płynność
Lernen beginnen
wysokie ryzyko odzyskania zainwestowanego kapitału i dochodu
Rynek pierwotny
Lernen beginnen
objęcie, transakcja emitent– nabywca, Pozyskiwanie kapitału, cena emisyjna, popyt – emitenci, podaż – inwestorzy
Rynek wtórny
Lernen beginnen
nabycie, transakcja między inwestorami, inaczej – rynek transakcji kupno sprzedaż, alokacja kapitałów pieniężnych, cena rynkowa, popyt – inwestorzy, podaż – inwestorzy
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas życia instrumentu finansowego
Lernen beginnen
Rynek pieniężny – instrumenty krótkoterminowe, Rynek kapitałowy – instrumenty długoterminowe
instrumenty krótkoterminowe
Lernen beginnen
od 1 do 365 dni od 1 tygodnia do 52 tygodni
instrumenty długoterminowe
Lernen beginnen
powyżej roku do ∞
∞ akcja
Lernen beginnen
akcja bez terminu zwrotu
∞ obligacja
Lernen beginnen
obligacja wieczysta
Kryterium podziału rynku finansowego: Przeznaczenie gromadzonych kapitałów
Lernen beginnen
Rynek pieniężny – finansowanie bieżącej działalności, Rynek kapitałowy – finansowanie inwestycji, Rynek walutowy - transakcje walutowe
Kryterium podziału rynku finansowego: Wielkość transakcji
Lernen beginnen
Hurtowe – „duże”, inwestorzy instytucjonalni, Detaliczne – „małe” inwestorzy prywatni
Kryterium podziału rynku finansowego: Płynność instrumentu finansowego
Lernen beginnen
Rynek otwarty – giełda, rynek publiczny, Rynek zindywidualizowanych transakcji finansowych- rynek prywatny
Kryterium podziału rynku finansowego: Czas między zawarciem a realizacją transakcji
Lernen beginnen
Rynek kasowy – t(today), t+1, t+2, Rynek terminowy – dłużej niż t2
Kryterium podziału rynku finansowego: Waluta a miejsce zawarcia transakcji
Lernen beginnen
Eurorynki pieniężne, Eurorynki kapitałowe
Eurorynki
Lernen beginnen
rynki, na których przedmiotem transakcji są instrumenty finansowe wyrażone w walutach innych niż waluta państwa, na którego terytorium zachodzi dana transakcja
Uczestnicy rynku finansowego
Lernen beginnen
Emitenci, Inwestorzy, Instytucje zajmujące się organizacją obrotu, Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe, Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym, Bank centralny, Pośrednicy finansowi
Emitenci instrumentów finansowych
Lernen beginnen
(podmioty deficytowe) – sektor publiczny: państwo, jednostki samorządu terytorialnego, sektor prywatny: przedsiębiorstwa, instytucje finansowe, w tym banki.
Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni
Lernen beginnen
gospodarstwa domowe i – podmioty nadwyżkowe, w tym instytucje finansowe
instytucje finansowe
Lernen beginnen
Banki, Zakłady ubezpieczeń, Towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), Otwarte fundusze emerytalne (OFE), Fundusze VC/PE (venture capital/private equity, Spółki asset management
Instytucje zajmujące się organizacją obrotu
Lernen beginnen
Giełda Papierów Wartościowych, BondSpot
Instytucje dematerializacji obrotu i rozliczeniowe
Lernen beginnen
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
Instytucje nadzoru nad rynkiem finansowym
Lernen beginnen
Komisja Nadzoru Finansowego
Bank centralny
Lernen beginnen
prowadzi na rynku finansowym politykę monetarną (NBP), operacje otwartego rynku.
Pośrednicy finansowi
Lernen beginnen
zajmują się organizacją emisji papierów wartościowych oraz poszukiwaniem nabywców na wyemitowane papiery wartościowe (rynek pierwotny) i papiery znajdujące się w obrocie (rynek wtórny) – biura i domy maklerskie.
Segmentacja rynków finansowych
Lernen beginnen
Rynek pieniężny, Rynek kapitałowy, Rynek instrumentów pochodnych, Rynek depozytowo kredytowy, Rynek walutowy
Rynek pieniężny
Lernen beginnen
Lokaty międzybankowe, Bony skarbowe, Bony komercyjne, Certyfikaty depozytowe, Weksle
Rynek kapitałowy
Lernen beginnen
Akcje, Obligacje(skarbowe, komunalne, przedsiębiorstw), Certyfikaty inwestycyjne, Kwity depozytowe
Rynek instrumentów pochodnych
Lernen beginnen
(handel ryzykiem): Forwards, Futures, Opcje, Swapy, Warranty
Rynek depozytowo kredytowy
Lernen beginnen
Lokaty bankowe, Kredyty bankowe, Pożyczki
1933 r.
Lernen beginnen
Glass-Steagal Act, The Banking Act - Separacja bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej po Wielkim Kryzysie (1929-1933)
1999 r.
Lernen beginnen
Gramm-Leach-Bliley Act, The Financial Modernization Act - Zniesienie separacji bankowości depozytowo-kredytowej i inwestycyjnej
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
Lernen beginnen
Jakie są dwa główne modele systemu finansowego?
Co odróżnia model anglo-amerykański od niemiecko-japońskiego?
Lernen beginnen
Model anglo-amerykański opiera się na finansowaniu przez rynki kapitałowe, a model niemiecko-japoński na kredytach bankowych i długoterminowych relacjach z bankami.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
Lernen beginnen
Finansowanie wewnętrzne oraz emisja akcji i obligacji na rynkach kapitałowych.
Jakie źródło finansowania dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Finansowanie zewnętrzne oparte na kredytach bankowych o stałym oprocentowaniu
Jaka jest rola banków w finansowaniu przedsiębiorstw w modelu anglo-amerykańskim?
Lernen beginnen
Banki nie mają udziałów w kapitale przedsiębiorstw, a relacje z firmami są krótkoterminowe i pasywne.
Jaka jest rola banków w modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Banki posiadają udziały w przedsiębiorstwach, a relacje z firmami są długoterminowe i aktywne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu anglo-amerykańskim?
Lernen beginnen
Wysoki – banki są podzielone na depozytowo-kredytowe i inwestycyjne.
Jaki jest stopień specjalizacji instytucji finansowych w modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Niski – dominują banki uniwersalne oferujące szeroki wachlarz usług.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu anglo-amerykańskim?
Lernen beginnen
Na krótkoterminowe kredyty oraz obsługę płatności i rozliczeń.
Na jaką działalność nastawione są banki w modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Na długoterminowe kredyty i bliską współpracę z przedsiębiorstwami.
W którym modelu występuje większa skłonność do innowacji finansowych?
Lernen beginnen
W modelu anglo-amerykańskim.
W którym modelu rynki papierów wartościowych są bardziej rozwinięte?
Lernen beginnen
W modelu anglo-amerykańskim.
Jaką rolę odgrywają rynki papierów wartościowych w modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Są mniej rozwinięte, a przedsiębiorstwa częściej korzystają z kredytów bankowych niż emisji akcji i obligacji.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu anglo-amerykańskim?
Lernen beginnen
Operacje otwartego rynku.
Jakie narzędzie polityki pieniężnej dominuje w modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Działalność refinansowa banku centralnego
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu anglo-amerykańskim?
Lernen beginnen
Transfery debetowe, np. płatności czekowe.
Jakie transfery płatnicze dominują w modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Transfery kredytowe, np. system giro.
akie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu anglo-amerykańskiego?
Lernen beginnen
Izby rozliczeniowe.
Jakie instytucje odgrywają kluczową rolę w mechanizmie płatniczym modelu niemiecko-japońskim?
Lernen beginnen
Poczta

Sie müssen eingeloggt sein, um einen Kommentar zu schreiben.