→ CFO → Start Lernen / Flashcards Herunterladen MP3

Frage		Antworten
Co to są corporate finance Lernen beginnen		Corporate finance czyli finanse korporacyjne to zarządzanie kapitałem firmy w celu zwiększania wartości i kontroli ryzyka
Jaki jest główny cel corporate finance Lernen beginnen		Celem jest alokować pieniądze tam gdzie zwrot przewyższa koszt kapitału przy akceptowalnym ryzyku
Kim jest CFO Lernen beginnen		CFO czyli Chief Financial Officer to dyrektor finansowy odpowiedzialny za finanse płynność raportowanie ryzyko i alokację kapitału
Jak myśli dobry CFO Lernen beginnen		Dobry CFO patrzy na wartość gotówkę ryzyko kapitał i jakość wykonania
Czym różni się zysk od gotówki Lernen beginnen		Zysk jest kategorią księgową a gotówka to realne środki dostępne do płacenia
Dlaczego firma może mieć zysk i upaść Lernen beginnen		Bo może mieć dodatni wynik księgowy i jednocześnie brak gotówki na zobowiązania
Dlaczego cash flow jest ważniejszy od zysku w krótkim terminie Lernen beginnen		Bo pensje podatki dostawców i raty długu płaci się gotówką
Co oznacza wartość przedsiębiorstwa Lernen beginnen		Wartość przedsiębiorstwa wynika z jego zdolności do generowania przyszłych przepływów pieniężnych
Dlaczego lepiej mówić wartość przedsiębiorstwa niż wartość firmy Lernen beginnen		Bo wartość firmy po polsku może oznaczać także goodwill w rachunkowości
Co to jest kapitał Lernen beginnen		Kapitał to pieniądze lub zasoby zaangażowane w działalność firmy
Co to jest koszt kapitału Lernen beginnen		Koszt kapitału to minimalny zwrot oczekiwany przez dostawców finansowania
Co to znaczy że pieniądz ma wartość w czasie Lernen beginnen		Pieniądz dziś jest wart więcej niż ten sam pieniądz w przyszłości
Dlaczego pieniądz dziś jest więcej wart niż później Lernen beginnen		Bo można go zainwestować i bo przyszłość jest ryzykowna
Co oznacza ryzyko finansowe Lernen beginnen		Ryzyko finansowe to niepewność wyniku gotówki zadłużenia lub wartości przedsiębiorstwa
Co oznacza zwrot z inwestycji Lernen beginnen		Zwrot z inwestycji to korzyść uzyskana z zaangażowanego kapitału
Co to jest ROI Lernen beginnen		ROI czyli Return on Investment to zwrot z inwestycji względem poniesionego nakładu
Jak liczyć ROI Lernen beginnen		ROI czyli Return on Investment to zysk z inwestycji podzielony przez nakład inwestycyjny
Dlaczego ROI bywa mylący Lernen beginnen		ROI nie pokazuje dobrze czasu ryzyka skali projektu i kosztu kapitału
Co to jest rentowność Lernen beginnen		Rentowność to zdolność firmy do generowania zysku
Co to jest płynność Lernen beginnen		Płynność to zdolność firmy do terminowego regulowania bieżących zobowiązań
Co to jest wypłacalność Lernen beginnen		Wypłacalność to długoterminowa zdolność firmy do spłaty zobowiązań
Czym różni się płynność od rentowności Lernen beginnen		Płynność dotyczy gotówki a rentowność dotyczy zysku
Czym różni się płynność od wypłacalności Lernen beginnen		Płynność jest krótkoterminowa a wypłacalność długoterminowa
Co to jest model biznesowy Lernen beginnen		Model biznesowy to sposób w jaki firma tworzy wartość i zamienia ją na przychody oraz zysk
Co to jest marża Lernen beginnen		Marża pokazuje jaka część przychodu zostaje po odjęciu określonych kosztów
Dlaczego marża jest ważna Lernen beginnen		Marża pokazuje ile wartości ekonomicznej zostaje w firmie z każdej złotówki sprzedaży
Co to jest skala działalności Lernen beginnen		Skala działalności to wielkość operacji firmy mierzona sprzedażą wolumenem klientami lub aktywami
Dlaczego skala może poprawiać wyniki Lernen beginnen		Skala pozwala rozłożyć koszty stałe na większą liczbę transakcji
Kiedy skala szkodzi firmie Lernen beginnen		Skala szkodzi gdy rośnie złożoność zapasy błędy koszty i ryzyko operacyjne
Co to jest dźwignia operacyjna Lernen beginnen		Dźwignia operacyjna pokazuje jak koszty stałe wzmacniają wpływ sprzedaży na zysk
Co oznacza wysoka dźwignia operacyjna Lernen beginnen		Wysoka dźwignia operacyjna oznacza że mała zmiana sprzedaży może mocno zmienić wynik
Co to jest alokacja kapitału Lernen beginnen		Alokacja kapitału to decyzja gdzie firma angażuje pieniądze ludzi i aktywa
Dlaczego alokacja kapitału jest kluczowa Lernen beginnen		Bo nawet rentowna firma może niszczyć wartość jeśli inwestuje w słabe projekty
Co to jest koszt alternatywny Lernen beginnen		Koszt alternatywny to wartość najlepszej utraconej opcji
Dlaczego koszt alternatywny jest ważny w finansach Lernen beginnen		Bo kapitał użyty w jednym miejscu nie może być użyty w innym
Co to jest trade-off finansowy Lernen beginnen		Trade-off finansowy to wybór między korzyścią a kosztem ryzykiem lub utraconą alternatywą
Co to znaczy tworzyć wartość Lernen beginnen		Tworzyć wartość znaczy generować zwrot wyższy niż koszt zaangażowanego kapitału
Co to znaczy niszczyć wartość Lernen beginnen		Niszczyć wartość znaczy generować zwrot niższy niż koszt zaangażowanego kapitału
Dlaczego wzrost nie zawsze jest dobry Lernen beginnen		Wzrost może wymagać dużego kapitału i dawać niski zwrot
Jaka jest najprostsza logika CFO Lernen beginnen		Gotówka musi wracać do firmy szybciej i z wyższym zwrotem niż koszt kapitału
Co to jest sprawozdanie finansowe Lernen beginnen		Sprawozdanie finansowe pokazuje sytuację majątkową wynik finansowy i przepływy pieniężne firmy
Jakie są trzy główne sprawozdania finansowe Lernen beginnen		Trzy główne sprawozdania to rachunek zysków i strat bilans oraz rachunek przepływów pieniężnych
Co pokazuje rachunek zysków i strat Lernen beginnen		Rachunek zysków i strat pokazuje przychody koszty i wynik za dany okres
Co to jest P&L Lernen beginnen		P&L czyli Profit and Loss to angielska nazwa rachunku zysków i strat
Co pokazuje bilans Lernen beginnen		Bilans pokazuje aktywa kapitał własny i zobowiązania na konkretny dzień
Co pokazuje rachunek przepływów pieniężnych Lernen beginnen		Rachunek przepływów pieniężnych pokazuje źródła i wykorzystanie gotówki
Dlaczego rachunek zysków i strat nie wystarczy Lernen beginnen		Bo nie pokazuje pełnej sytuacji gotówkowej i bilansowej
Dlaczego bilans jest ważny Lernen beginnen		Bilans pokazuje ile majątku i kapitału firma musi angażować aby osiągać wynik
Dlaczego cash flow statement jest ważny Lernen beginnen		Cash flow statement pokazuje czy wynik księgowy zamienia się w gotówkę
Co to są aktywa Lernen beginnen		Aktywa to zasoby kontrolowane przez firmę które mają przynosić korzyści ekonomiczne
Co to są pasywa Lernen beginnen		Pasywa to źródła finansowania aktywów
Jakie jest podstawowe równanie bilansu Lernen beginnen		Aktywa równają się kapitał własny plus zobowiązania
Co to jest kapitał własny Lernen beginnen		Kapitał własny to ekonomiczna wartość należąca do właścicieli po odjęciu zobowiązań
Co to są zobowiązania Lernen beginnen		Zobowiązania to obecne obowiązki zapłaty lub wykonania świadczenia
Co to są aktywa trwałe Lernen beginnen		Aktywa trwałe to majątek używany dłużej niż jeden rok
Co to są aktywa obrotowe Lernen beginnen		Aktywa obrotowe to majątek który ma zamienić się w gotówkę zwykle w ciągu roku
Co to są zobowiązania krótkoterminowe Lernen beginnen		Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania wymagalne zwykle w ciągu roku
Co to są zobowiązania długoterminowe Lernen beginnen		Zobowiązania długoterminowe to zobowiązania wymagalne po okresie dłuższym niż rok
Co to jest zasada memoriału Lernen beginnen		Zasada memoriału oznacza ujmowanie przychodów i kosztów w okresie którego dotyczą
Co to jest rachunkowość kasowa Lernen beginnen		Rachunkowość kasowa ujmuje zdarzenia wtedy gdy wpływa lub wypływa gotówka
Co to jest zasada współmierności przychodów i kosztów Lernen beginnen		Zasada współmierności oznacza przypisanie kosztów do przychodów które pomagają wygenerować
Co to jest rozpoznawanie przychodów Lernen beginnen		Rozpoznawanie przychodów oznacza moment i zasady ujęcia przychodu w księgach
Dlaczego rozpoznawanie przychodów jest ryzykowne Lernen beginnen		Zbyt wczesne rozpoznanie przychodu może sztucznie poprawić wynik
Co to jest koszt księgowy Lernen beginnen		Koszt księgowy to koszt ujęty w rachunku wyników zgodnie z zasadami rachunkowości
Co to jest wydatek gotówkowy Lernen beginnen		Wydatek gotówkowy to faktyczny wypływ pieniędzy z firmy
Dlaczego koszt i wydatek to nie zawsze to samo Lernen beginnen		Bo koszt może być ujęty księgowo w innym momencie niż wypływ gotówki
Co to jest amortyzacja Lernen beginnen		Amortyzacja to księgowe rozłożenie kosztu aktywa trwałego na okres jego użytkowania
Czy amortyzacja jest dzisiejszym wydatkiem gotówkowym Lernen beginnen		Nie ponieważ gotówka zwykle wyszła przy zakupie aktywa
Dlaczego amortyzacja ma znaczenie Lernen beginnen		Amortyzacja pokazuje zużycie aktywów i wpływa na wynik podatkowy
Co to jest przychód Lernen beginnen		Przychód to wartość sprzedaży produktów usług lub towarów
Co to jest sprzedaż netto Lernen beginnen		Sprzedaż netto to sprzedaż po pomniejszeniu o zwroty rabaty i należny podatek VAT jeśli raportuje się bez VAT
Co to jest koszt własny sprzedaży Lernen beginnen		Koszt własny sprzedaży to koszt bezpośrednio związany ze sprzedanymi produktami lub towarami
Co to jest COGS Lernen beginnen		COGS czyli Cost of Goods Sold to koszt własny sprzedaży
Co to jest zysk brutto ze sprzedaży Lernen beginnen		Zysk brutto ze sprzedaży to przychody minus koszt własny sprzedaży
Co to jest gross profit Lernen beginnen		Gross profit to zysk brutto ze sprzedaży
Co to jest marża brutto na sprzedaży Lernen beginnen		Marża brutto na sprzedaży to zysk brutto ze sprzedaży podzielony przez przychody
Co to jest gross margin Lernen beginnen		Gross margin to marża brutto na sprzedaży
Co pokazuje marża brutto na sprzedaży Lernen beginnen		Pokazuje ile zostaje po bezpośrednim koszcie produktu towaru lub usługi
Co to są koszty sprzedaży Lernen beginnen		Koszty sprzedaży to koszty związane ze sprzedażą marketingiem dystrybucją i obsługą handlową
Co to są koszty ogólnego zarządu Lernen beginnen		Koszty ogólnego zarządu to koszty administracji kierownictwa finansów HR prawne i biurowe
Co to jest SG&A Lernen beginnen		SG&A czyli Selling General and Administrative Expenses to koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu
Co to jest OPEX Lernen beginnen		OPEX czyli Operating Expenses to koszty operacyjne związane z bieżącą działalnością
Co to jest CAPEX Lernen beginnen		CAPEX czyli Capital Expenditures to nakłady inwestycyjne na aktywa trwałe lub rozwój majątku
Czym różni się OPEX od CAPEX Lernen beginnen		OPEX obciąża bieżącą działalność a CAPEX tworzy aktywo i jest zwykle amortyzowany
Dlaczego firmy czasem wolą CAPEX od OPEX Lernen beginnen		CAPEX nie obciąża od razu całego wyniku ale nadal zużywa gotówkę
Dlaczego inwestor patrzy na CAPEX Lernen beginnen		CAPEX pokazuje ile gotówki trzeba reinwestować w biznes
Co to jest EBIT Lernen beginnen		EBIT czyli Earnings Before Interest and Taxes to zysk operacyjny przed odsetkami i podatkiem
Co pokazuje EBIT Lernen beginnen		EBIT pokazuje wynik operacyjny bez wpływu finansowania i podatku dochodowego
Co to jest EBITDA Lernen beginnen		EBITDA czyli Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization to EBIT powiększony o amortyzację
Co pokazuje EBITDA Lernen beginnen		EBITDA pokazuje przybliżony wynik operacyjny przed amortyzacją finansowaniem i podatkiem
Dlaczego EBITDA nie jest gotówką Lernen beginnen		EBITDA nie uwzględnia CAPEX podatków odsetek i zmian kapitału obrotowego
Dlaczego EBITDA bywa nadużywana Lernen beginnen		EBITDA może ukrywać realne zużycie aktywów i potrzeby inwestycyjne
Czy EBIT bywa lepszy niż EBITDA Lernen beginnen		Tak ponieważ EBIT uwzględnia amortyzację i lepiej pokazuje ekonomiczne zużycie aktywów
Kiedy EBITDA jest użyteczna Lernen beginnen		EBITDA jest użyteczna przy porównywaniu firm o różnej amortyzacji i strukturze finansowania
Co to jest wynik operacyjny Lernen beginnen		Wynik operacyjny to wynik z podstawowej działalności firmy przed finansowaniem i podatkiem dochodowym
Co to jest wynik netto Lernen beginnen		Wynik netto to zysk albo strata po wszystkich kosztach podatku i finansowaniu
Co to jest marża EBIT Lernen beginnen		Marża EBIT to EBIT podzielony przez przychody
Co to jest marża EBITDA Lernen beginnen		Marża EBITDA to EBITDA podzielona przez przychody
Co to jest marża netto Lernen beginnen		Marża netto to wynik netto podzielony przez przychody
Co pokazuje marża netto Lernen beginnen		Marża netto pokazuje ile z każdej złotówki sprzedaży zostaje po wszystkich kosztach
Dlaczego marża netto bywa słabo porównywalna Lernen beginnen		Bo zależy od finansowania podatków i zdarzeń jednorazowych
Co to jest one-off Lernen beginnen		One-off to zdarzenie jednorazowe które nie powinno powtarzać się regularnie
Co to jest non-recurring item Lernen beginnen		Non-recurring item to pozycja niepowtarzalna w wyniku finansowym
Co to jest normalized EBITDA Lernen beginnen		Normalized EBITDA to EBITDA oczyszczona o pozycje jednorazowe i niereprezentatywne
Co to jest adjusted EBITDA Lernen beginnen		Adjusted EBITDA to EBITDA po korektach przyjętych przez analityka zarząd lub strony transakcji
Dlaczego adjusted EBITDA wymaga ostrożności Lernen beginnen		Adjusted EBITDA może usuwać koszty które w praktyce są realne i powtarzalne
Co to jest jakość zysku Lernen beginnen		Jakość zysku oznacza czy zysk jest powtarzalny gotówkowy i ekonomicznie trwały
Co oznacza wysoka jakość zysku Lernen beginnen		Wysoka jakość zysku oznacza że wynik powtarza się i zamienia się w gotówkę
Co oznacza niska jakość zysku Lernen beginnen		Niska jakość zysku oznacza wynik zależny od zdarzeń jednorazowych agresywnej księgowości lub braku cash flow
Jak sprawdzić jakość zysku Lernen beginnen		Trzeba porównać wynik netto EBITDA i operacyjny cash flow
Co to jest cash conversion of EBITDA Lernen beginnen		Cash conversion of EBITDA to procent EBITDA zamieniany na operacyjny cash flow
Dlaczego EBITDA bez cash conversion jest podejrzana Lernen beginnen		Bo firma może raportować wynik który nie zamienia się w gotówkę
Co to jest koszt stały Lernen beginnen		Koszt stały nie zmienia się bezpośrednio z wolumenem w krótkim okresie
Co to jest koszt zmienny Lernen beginnen		Koszt zmienny rośnie lub spada wraz z wolumenem sprzedaży
Co to jest marża kontrybucyjna Lernen beginnen		Marża kontrybucyjna to przychód minus koszty zmienne
Co to jest contribution margin Lernen beginnen		Contribution margin to marża kontrybucyjna
Po co liczy się marżę kontrybucyjną Lernen beginnen		Aby sprawdzić ile zostaje na koszty stałe i zysk
Co to jest contribution margin ratio Lernen beginnen		Contribution margin ratio to marża kontrybucyjna jako procent przychodu
Co to jest próg rentowności Lernen beginnen		Próg rentowności to poziom sprzedaży przy którym firma nie ma zysku ani straty
Jak liczyć próg rentowności ilościowy Lernen beginnen		Próg rentowności ilościowy to koszty stałe podzielone przez marżę kontrybucyjną na jednostkę
Co oznacza wysoki próg rentowności Lernen beginnen		Firma potrzebuje dużej sprzedaży aby pokryć koszty stałe
Co to jest fixed cost absorption Lernen beginnen		Fixed cost absorption to rozłożenie kosztów stałych na większy wolumen
Co to jest operating leverage Lernen beginnen		Operating leverage czyli dźwignia operacyjna pokazuje wrażliwość zysku na zmianę sprzedaży
Kiedy dźwignia operacyjna jest korzystna Lernen beginnen		Gdy sprzedaż rośnie przy wysokim udziale kosztów stałych
Kiedy dźwignia operacyjna jest groźna Lernen beginnen		Gdy sprzedaż spada przy wysokim udziale kosztów stałych
Co to jest unit economics Lernen beginnen		Unit economics to ekonomia pojedynczego klienta produktu transakcji lub jednostki sprzedaży
Co to jest koszt jednostkowy Lernen beginnen		Koszt jednostkowy to średni koszt przypadający na jedną jednostkę sprzedaży
Co to jest przychód jednostkowy Lernen beginnen		Przychód jednostkowy to średni przychód z jednej jednostki sprzedaży
Co to jest marginal cost Lernen beginnen		Marginal cost to koszt krańcowy czyli koszt dodatkowej jednostki
Co to jest marginal profit Lernen beginnen		Marginal profit to zysk krańcowy albo zysk przyrostowy z dodatkowej jednostki
Dlaczego koszt krańcowy jest ważny Lernen beginnen		Pomaga decydować o cenach promocjach i dodatkowych zamówieniach
Co to jest rentowność klienta Lernen beginnen		Rentowność klienta pokazuje zysk generowany przez konkretnego klienta po uwzględnieniu kosztów obsługi
Dlaczego duży klient może być nierentowny Lernen beginnen		Może mieć niską marżę wysokie koszty obsługi długie terminy płatności i dużo reklamacji
Co to jest rentowność produktu Lernen beginnen		Rentowność produktu pokazuje marżę koszty i kapitał związane z produktem
Dlaczego produkt z wysoką sprzedażą może być zły Lernen beginnen		Może mieć niską marżę duże zapasy i wysokie koszty obsługi
Co to jest bilans Lernen beginnen		Bilans pokazuje aktywa kapitał własny i zobowiązania firmy na konkretny dzień
Co to są zapasy Lernen beginnen		Zapasy to towary materiały półprodukty lub produkty oczekujące na sprzedaż albo zużycie
Co to są należności handlowe Lernen beginnen		Należności handlowe to kwoty które klienci są winni firmie za sprzedaż
Co to jest AR Lernen beginnen		AR czyli Accounts Receivable to należności handlowe
Co to są zobowiązania handlowe Lernen beginnen		Zobowiązania handlowe to kwoty które firma jest winna dostawcom
Co to jest AP Lernen beginnen		AP czyli Accounts Payable to zobowiązania handlowe
Co to jest gotówka w bilansie Lernen beginnen		Gotówka w bilansie to środki pieniężne dostępne dla firmy
Co to jest dług finansowy Lernen beginnen		Dług finansowy to finansowanie zwrotne od banków obligatariuszy leasingodawców lub pożyczkodawców
Co to jest zadłużenie brutto Lernen beginnen		Zadłużenie brutto to całkowity dług finansowy przed odjęciem gotówki
Co to jest zadłużenie netto Lernen beginnen		Zadłużenie netto to dług finansowy minus gotówka i ekwiwalenty gotówki
Dlaczego zadłużenie netto jest ważniejsze niż brutto Lernen beginnen		Bo gotówka może zostać użyta do częściowej spłaty długu
Co to jest net debt Lernen beginnen		Net debt to zadłużenie netto czyli dług finansowy minus gotówka
Co to jest kapitał obrotowy netto Lernen beginnen		Kapitał obrotowy netto to aktywa obrotowe minus zobowiązania krótkoterminowe
Co to jest operacyjny kapitał obrotowy netto Lernen beginnen		Operacyjny kapitał obrotowy netto to zapasy plus należności handlowe minus zobowiązania handlowe
Co to jest NWC Lernen beginnen		NWC czyli Net Working Capital to kapitał obrotowy netto
Dlaczego trzeba odróżniać NWC księgowy od operacyjnego Lernen beginnen		Bo analiza biznesowa zwykle skupia się na zapasach należnościach i zobowiązaniach handlowych
Co oznacza wzrost zapasów Lernen beginnen		Wzrost zapasów oznacza więcej gotówki zamrożonej w towarze lub materiale
Co oznacza wzrost należności Lernen beginnen		Wzrost należności oznacza że klienci dłużej finansują się pieniędzmi firmy
Co oznacza wzrost zobowiązań handlowych Lernen beginnen		Wzrost zobowiązań handlowych oznacza że dostawcy finansują część działalności firmy
Dlaczego bilans może ukrywać ryzyko Lernen beginnen		Bo aktywa mogą być przewartościowane a zobowiązania lub rezerwy niedoszacowane
Co to jest rachunek przepływów pieniężnych Lernen beginnen		Rachunek przepływów pieniężnych pokazuje wpływy i wypływy gotówki w okresie
Jakie są trzy części cash flow statement Lernen beginnen		Cash flow statement dzieli się na działalność operacyjną inwestycyjną i finansową
Co to jest CFO w rachunku przepływów Lernen beginnen		CFO czyli Cash Flow from Operations to przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Co to jest CFI Lernen beginnen		CFI czyli Cash Flow from Investing to przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Co to jest CFF Lernen beginnen		CFF czyli Cash Flow from Financing to przepływy pieniężne z działalności finansowej
Co oznacza dodatni CFO Lernen beginnen		Dodatni Cash Flow from Operations oznacza że podstawowa działalność generuje gotówkę
Co oznacza ujemny CFO Lernen beginnen		Ujemny Cash Flow from Operations oznacza że podstawowa działalność zużywa gotówkę
Czy ujemny cash flow zawsze jest zły Lernen beginnen		Nie jeśli wynika z sensownych inwestycji w przyszły wzrost
Kiedy ujemny cash flow jest alarmem Lernen beginnen		Gdy bieżąca działalność stale spala gotówkę bez poprawy ekonomii biznesu
Co to jest FCF Lernen beginnen		FCF czyli Free Cash Flow to wolna gotówka generowana przez firmę po potrzebach operacyjnych i inwestycyjnych
Jaki jest uproszczony wzór na FCF Lernen beginnen		FCF można uprościć jako operacyjny cash flow minus CAPEX
Dlaczego wzór FCF jako CFO minus CAPEX jest uproszczeniem Lernen beginnen		Bo w wycenach często liczy się przepływy przed finansowaniem i z dodatkowymi korektami
Co to jest FCFF Lernen beginnen		FCFF czyli Free Cash Flow to Firm to wolna gotówka dostępna dla długu i kapitału własnego
Co to jest FCFE Lernen beginnen		FCFE czyli Free Cash Flow to Equity to wolna gotówka dostępna dla akcjonariuszy
Czym różni się FCFF od FCFE Lernen beginnen		FCFF jest przed obsługą długu a FCFE po obsłudze długu
Co to jest NOPAT Lernen beginnen		NOPAT czyli Net Operating Profit After Tax to zysk operacyjny po opodatkowaniu bez wpływu finansowania
Jak liczyć NOPAT Lernen beginnen		NOPAT to EBIT razy jeden minus efektywna stopa podatkowa
Po co używa się NOPAT Lernen beginnen		NOPAT pozwala ocenić działalność operacyjną niezależnie od struktury finansowania
Co to jest przepływ niepieniężny Lernen beginnen		Przepływ niepieniężny to pozycja księgowa bez bieżącego wpływu lub wypływu gotówki
Dlaczego amortyzacja dodawana jest w cash flow metodą pośrednią Lernen beginnen		Bo obniża wynik netto ale nie jest bieżącym wypływem gotówki
Co to jest cykl konwersji gotówki Lernen beginnen		Cykl konwersji gotówki pokazuje czas od wydania gotówki na zapasy do odzyskania gotówki od klienta
Co to jest CCC Lernen beginnen		CCC czyli Cash Conversion Cycle to cykl konwersji gotówki
Jak liczyć CCC Lernen beginnen		CCC czyli Cash Conversion Cycle to DIO plus DSO minus DPO
Co to jest DIO Lernen beginnen		DIO czyli Days Inventory Outstanding to liczba dni utrzymywania zapasów
Co to jest DSO Lernen beginnen		DSO czyli Days Sales Outstanding to liczba dni oczekiwania na zapłatę od klientów
Co to jest DPO Lernen beginnen		DPO czyli Days Payable Outstanding to liczba dni płatności wobec dostawców
Co oznacza wysokie DIO Lernen beginnen		Wysokie DIO oznacza wolną rotację zapasów i zamrożoną gotówkę
Co oznacza wysokie DSO Lernen beginnen		Wysokie DSO oznacza długie oczekiwanie na pieniądze od klientów
Co oznacza wysokie DPO Lernen beginnen		Wysokie DPO oznacza dłuższe korzystanie z finansowania dostawców
Czy wysokie DPO zawsze jest dobre Lernen beginnen		Nie ponieważ może pogarszać relacje z dostawcami i sygnalizować presję płynności
Jak skrócić CCC Lernen beginnen		Można zmniejszyć zapasy przyspieszyć należności lub rozsądnie wydłużyć zobowiązania
Co oznacza ujemny CCC Lernen beginnen		Ujemny CCC oznacza że firma dostaje gotówkę od klientów zanim płaci dostawcom
Dlaczego handel detaliczny lubi ujemny CCC Lernen beginnen		Bo gotówka od klientów pojawia się szybko a dostawcy są płaceni później
Co to jest rotacja zapasów Lernen beginnen		Rotacja zapasów pokazuje ile razy w okresie firma sprzedaje lub zużywa średni zapas
Jak liczyć rotację zapasów Lernen beginnen		Rotacja zapasów to koszt własny sprzedaży podzielony przez średni stan zapasów
Co oznacza wysoka rotacja zapasów Lernen beginnen		Wysoka rotacja oznacza że towar szybko przechodzi przez firmę
Co oznacza niska rotacja zapasów Lernen beginnen		Niska rotacja oznacza zaleganie towaru i zamrożenie gotówki
Co to jest aged inventory Lernen beginnen		Aged inventory to zapasy zalegające przez długi czas
Dlaczego aged inventory jest problemem Lernen beginnen		Może wymagać przeceny odpisu promocji albo utylizacji
Co to jest odpis aktualizujący zapasy Lernen beginnen		Odpis aktualizujący zapasy to obniżenie wartości zapasów do realistycznej wartości
Co to jest należność przeterminowana Lernen beginnen		Należność przeterminowana to należność nieopłacona po terminie płatności
Co to jest bad debt Lernen beginnen		Bad debt to należność której firma prawdopodobnie nie odzyska
Dlaczego sprzedaż na kredyt zwiększa ryzyko Lernen beginnen		Bo przychód powstaje przed wpływem gotówki
Co to jest polityka kredytowa wobec klientów Lernen beginnen		Polityka kredytowa określa terminy płatności limity zabezpieczenia i reakcję na opóźnienia
Co to jest limit kupiecki Lernen beginnen		Limit kupiecki to maksymalna kwota sprzedaży z odroczoną płatnością dla klienta
Co to jest kredyt kupiecki Lernen beginnen		Kredyt kupiecki to finansowanie przez odroczony termin płatności od dostawcy
Co to jest factoring Lernen beginnen		Factoring to finansowanie lub sprzedaż należności firmie faktoringowej
Jaki jest plus factoringu Lernen beginnen		Factoring przyspiesza wpływ gotówki z należności
Jaki jest minus factoringu Lernen beginnen		Factoring kosztuje i może sygnalizować presję płynnościową
Co to jest rabat za szybką płatność Lernen beginnen		Rabat za szybką płatność to obniżka ceny za wcześniejsze uregulowanie należności
Kiedy rabat za szybką płatność ma sens Lernen beginnen		Gdy wartość szybszej gotówki przewyższa koszt rabatu
Co to jest working capital squeeze Lernen beginnen		Working capital squeeze to presja gotówkowa przez wzrost zapasów i należności
Co to jest sezonowość sprzedaży Lernen beginnen		Sezonowość sprzedaży to regularne wahania sprzedaży w określonych okresach roku
Dlaczego sezonowość wpływa na gotówkę Lernen beginnen		Bo firma często finansuje zapasy i koszty przed sezonem sprzedaży
Co to jest safety stock Lernen beginnen		Safety stock to zapas bezpieczeństwa utrzymywany na wypadek wahań popytu lub dostaw
Co to jest stockout Lernen beginnen		Stockout to brak towaru który może spowodować utratę sprzedaży
Co to jest unit economics Lernen beginnen		Unit economics to ekonomia pojedynczego klienta produktu transakcji lub placówki
Co to jest CAC Lernen beginnen		CAC czyli Customer Acquisition Cost to koszt pozyskania klienta
Co to jest LTV Lernen beginnen		LTV czyli Lifetime Value to wartość klienta w czasie całej relacji z firmą
Co oznacza LTV większe niż CAC Lernen beginnen		Oznacza że klient generuje większą wartość niż koszt jego pozyskania
Dlaczego LTV może być złudne Lernen beginnen		Bo zależy od założeń o marży utrzymaniu klienta i częstotliwości zakupów
Co to jest churn Lernen beginnen		Churn to wskaźnik utraty klientów w danym okresie
Dlaczego churn niszczy wartość Lernen beginnen		Bo skraca czas generowania marży przez klienta
Co to jest retention Lernen beginnen		Retention to utrzymanie klientów w czasie
Dlaczego retention jest finansowo ważne Lernen beginnen		Utrzymany klient zwykle kosztuje mniej niż nowy klient
Co to jest ARPU Lernen beginnen		ARPU czyli Average Revenue Per User to średni przychód na użytkownika lub klienta
Co to jest ARPA Lernen beginnen		ARPA czyli Average Revenue Per Account to średni przychód na konto klienta lub placówkę
Co to jest koszyk średni Lernen beginnen		Koszyk średni to średnia wartość jednej transakcji
Jak zwiększyć przychód bez nowych klientów Lernen beginnen		Można podnieść cenę zwiększyć częstotliwość zakupów albo zwiększyć koszyk
Co to jest price volume mix Lernen beginnen		Price volume mix to analiza wpływu ceny wolumenu i miksu sprzedaży na przychody lub marżę
Dlaczego price volume mix jest ważne Lernen beginnen		Pokazuje prawdziwe źródło zmiany wyniku sprzedażowego
Co oznacza wzrost przychodów przez cenę Lernen beginnen		Firma sprzedaje drożej przy tym samym lub podobnym wolumenie
Co oznacza wzrost przychodów przez wolumen Lernen beginnen		Firma sprzedaje więcej jednostek
Co oznacza efekt miksu Lernen beginnen		Efekt miksu to zmiana struktury sprzedaży między produktami o różnych marżach
Dlaczego miks sprzedaży może obniżyć marżę Lernen beginnen		Bo mogą rosnąć produkty o niższej rentowności
Co to jest pricing power Lernen beginnen		Pricing power to zdolność firmy do podnoszenia cen bez dużej utraty popytu
Dlaczego pricing power jest cenny Lernen beginnen		Chroni marże w warunkach inflacji konkurencji i presji kosztowej
Co to jest pass-through kosztów Lernen beginnen		Pass-through kosztów to przerzucenie wzrostu kosztów na klienta w cenie
Co oznacza niski pass-through Lernen beginnen		Firma absorbuje wzrost kosztów i traci marżę
Co to jest elastyczność cenowa popytu Lernen beginnen		Elastyczność cenowa popytu pokazuje wrażliwość popytu na zmianę ceny
Co oznacza popyt elastyczny Lernen beginnen		Podwyżka ceny mocno zmniejsza wolumen
Co oznacza popyt nieelastyczny Lernen beginnen		Podwyżka ceny ma niewielki wpływ na wolumen
Dlaczego CFO interesuje elastyczność cenowa Lernen beginnen		Bo wpływa na decyzje cenowe przychody marże i ryzyko utraty klientów
Co to jest gross profit bridge Lernen beginnen		Gross profit bridge to analiza zmiany zysku brutto przez cenę wolumen miks i koszty
Co to jest cost pass-through lag Lernen beginnen		Cost pass-through lag to opóźnienie między wzrostem kosztów a podniesieniem cen
Dlaczego lag cenowy szkodzi firmie Lernen beginnen		Bo marża spada zanim ceny nadrobią wzrost kosztów
Co to jest budżet Lernen beginnen		Budżet to plan finansowy firmy na określony okres
Po co robi się budżet Lernen beginnen		Aby ustalić cele limity kosztów odpowiedzialność i alokację zasobów
Co to jest forecast Lernen beginnen		Forecast to aktualizowana prognoza wyniku oparta na nowych danych
Czym różni się budżet od forecastu Lernen beginnen		Budżet jest planem bazowym a forecast aktualizuje oczekiwania
Co to jest rolling forecast Lernen beginnen		Rolling forecast to prognoza stale przesuwana o kolejne miesiące lub kwartały
Dlaczego rolling forecast bywa lepszy niż roczny budżet Lernen beginnen		Bo szybciej reaguje na zmiany rynku i wyników
Co to jest analiza odchyleń Lernen beginnen		Analiza odchyleń pokazuje różnice między planem a wykonaniem
Co to jest variance analysis Lernen beginnen		Variance analysis to analiza odchyleń między planem a wykonaniem
Po co robi się analizę odchyleń Lernen beginnen		Aby zrozumieć co zmieniło wynik i jakie działania trzeba podjąć
Co to jest odchylenie cenowe Lernen beginnen		Odchylenie cenowe wynika ze zmiany ceny względem planu
Co to jest odchylenie wolumenowe Lernen beginnen		Odchylenie wolumenowe wynika ze zmiany ilości sprzedaży względem planu
Co to jest odchylenie miksu Lernen beginnen		Odchylenie miksu wynika ze zmiany struktury sprzedaży produktów lub klientów
Co to jest odchylenie kosztowe Lernen beginnen		Odchylenie kosztowe wynika ze zmiany poziomu kosztów względem planu
Jak CFO patrzy na odchylenia Lernen beginnen		CFO szuka przyczyny wpływu na wynik odpowiedzialnego właściciela i działań korygujących
Co to jest bridge finansowy Lernen beginnen		Bridge finansowy to rozbicie zmiany wyniku na kolejne czynniki
Po co robi się EBITDA bridge Lernen beginnen		EBITDA bridge pokazuje co zwiększyło lub zmniejszyło EBITDA
Co to jest waterfall chart Lernen beginnen		Waterfall chart to wykres pokazujący kolejne wpływy na zmianę wartości
Co to jest P&L ownership Lernen beginnen		P&L ownership to odpowiedzialność za przychody koszty i wynik finansowy
Co to jest cost center Lernen beginnen		Cost center to jednostka odpowiedzialna głównie za koszty
Co to jest profit center Lernen beginnen		Profit center to jednostka odpowiedzialna za przychody koszty i zysk
Co to jest investment center Lernen beginnen		Investment center to jednostka oceniana także przez zwrot z zaangażowanego kapitału
Dlaczego investment center jest najbardziej wymagające Lernen beginnen		Bo wymaga myślenia o zysku kapitale ryzyku i zwrocie
Co to jest zero-based budgeting Lernen beginnen		Zero-based budgeting to budżetowanie od zera zamiast kopiowania poprzedniego roku
Plus zero-based budgeting Lernen beginnen		Wymusza uzasadnienie kosztów i eliminuje automatyzm
Minus zero-based budgeting Lernen beginnen		Jest czasochłonne i może prowadzić do krótkowzrocznych cięć
Co to jest business case Lernen beginnen		Business case to uzasadnienie biznesowe projektu decyzji lub inwestycji
Co powinien zawierać dobry business case Lernen beginnen		Powinien zawierać cel nakłady korzyści ryzyka scenariusze KPI i właściciela
Co jest największym błędem business case Lernen beginnen		Największym błędem jest zawyżanie korzyści i zaniżanie kosztów
Jak CFO testuje business case Lernen beginnen		CFO pyta o cash flow ryzyka założenia i alternatywne użycie kapitału
Co to jest incremental cash flow Lernen beginnen		Incremental cash flow to dodatkowy przepływ gotówki wynikający z decyzji
Dlaczego liczy się incremental cash flow Lernen beginnen		Bo decyzję ocenia się po różnicy względem scenariusza bez projektu
Co to jest sunk cost Lernen beginnen		Sunk cost to koszt już poniesiony którego nie da się odzyskać
Jak traktować sunk cost w decyzjach Lernen beginnen		Sunk cost nie powinien decydować o przyszłych działaniach
Co to jest opportunity cost Lernen beginnen		Opportunity cost to koszt utraconej najlepszej alternatywy
Dlaczego opportunity cost jest kluczowy Lernen beginnen		Bo czas kapitał i ludzie mogą być użyci w innym miejscu
Co to jest cannibalization Lernen beginnen		Cannibalization to sytuacja gdy nowy produkt odbiera sprzedaż istniejącemu produktowi firmy
Dlaczego kanibalizacja jest ważna w business case Lernen beginnen		Bo część przychodu nie jest naprawdę nowa dla firmy
Co to jest synergia przychodowa Lernen beginnen		Synergia przychodowa to dodatkowy przychód dzięki połączeniu działań kanałów aktywów lub firm
Co to jest synergia kosztowa Lernen beginnen		Synergia kosztowa to oszczędności kosztowe dzięki połączeniu działań procesów lub firm
Dlaczego synergie trzeba traktować ostrożnie Lernen beginnen		Bo często są przeszacowane i trudne we wdrożeniu
Co to jest analiza scenariuszowa Lernen beginnen		Analiza scenariuszowa pokazuje kilka możliwych wariantów przyszłości
Co to jest scenario analysis Lernen beginnen		Scenario analysis to analiza scenariuszowa
Co to jest analiza wrażliwości Lernen beginnen		Analiza wrażliwości bada wpływ zmiany jednej zmiennej na wynik
Co to jest sensitivity analysis Lernen beginnen		Sensitivity analysis to analiza wrażliwości
Czym różni się scenariusz od wrażliwości Lernen beginnen		Scenariusz zmienia zestaw założeń a wrażliwość jedną zmienną
Co to jest base case Lernen beginnen		Base case to najbardziej realistyczny scenariusz bazowy
Co to jest downside case Lernen beginnen		Downside case to pesymistyczny scenariusz pokazujący ryzyko
Co to jest upside case Lernen beginnen		Upside case to optymistyczny scenariusz pokazujący potencjał
Co to jest stress test Lernen beginnen		Stress test czyli test warunków skrajnych sprawdza odporność na bardzo trudne warunki
Co to jest margin of safety Lernen beginnen		Margin of safety czyli margines bezpieczeństwa to bufor między oczekiwanym wynikiem a progiem straty
Co to jest okres zwrotu Lernen beginnen		Okres zwrotu pokazuje ile czasu potrzeba aby odzyskać nakład inwestycyjny
Co to jest payback period Lernen beginnen		Payback period to okres zwrotu inwestycji
Plus okresu zwrotu Lernen beginnen		Jest prosty i pokazuje ryzyko płynnościowe
Minus okresu zwrotu Lernen beginnen		Ignoruje wartość pieniądza w czasie i przepływy po okresie zwrotu
Co to jest zdyskontowany okres zwrotu Lernen beginnen		Zdyskontowany okres zwrotu liczy zwrot inwestycji na zdyskontowanych przepływach
Co to jest discounted payback Lernen beginnen		Discounted payback to zdyskontowany okres zwrotu
Co to jest NPV Lernen beginnen		NPV czyli Net Present Value to wartość bieżąca netto przyszłych przepływów po odjęciu inwestycji
Jak rozumieć NPV Lernen beginnen		NPV pokazuje ile wartości projekt dodaje dziś po uwzględnieniu czasu ryzyka i kosztu kapitału
Co oznacza NPV większe od zera Lernen beginnen		Projekt tworzy wartość powyżej kosztu kapitału
Co oznacza NPV mniejsze od zera Lernen beginnen		Projekt niszczy wartość ekonomiczną
Dlaczego NPV jest lepsze niż payback Lernen beginnen		NPV uwzględnia czas ryzyko i wszystkie przepływy pieniężne
Co to jest IRR Lernen beginnen		IRR czyli Internal Rate of Return to stopa dyskontowa przy której NPV projektu wynosi zero
Co oznacza IRR większe od WACC Lernen beginnen		Dla typowego projektu może oznaczać tworzenie wartości
Dlaczego IRR może być mylące Lernen beginnen		IRR może źle porównywać projekty o różnej skali i nietypowych przepływach
Kiedy NPV jest ważniejsze niż IRR Lernen beginnen		Gdy projekty mają różną skalę lub wzajemnie się wykluczają
Co to jest MIRR Lernen beginnen		MIRR czyli Modified Internal Rate of Return to zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu
Po co stosuje się MIRR Lernen beginnen		MIRR ogranicza część problemów klasycznego IRR przy założeniach reinwestycji
Co to jest stopa dyskontowa Lernen beginnen		Stopa dyskontowa służy do przeliczenia przyszłej gotówki na wartość dzisiejszą
Dlaczego dyskontujemy cash flow Lernen beginnen		Bo przyszła gotówka jest mniej warta niż dzisiejsza
Co oznacza wyższa stopa dyskontowa Lernen beginnen		Wyższa stopa dyskontowa obniża wartość dzisiejszą przyszłych przepływów
Co oznacza niższa stopa dyskontowa Lernen beginnen		Niższa stopa dyskontowa podnosi wartość dzisiejszą przyszłych przepływów
Co to jest DCF Lernen beginnen		DCF czyli Discounted Cash Flow to metoda wyceny oparta na zdyskontowanych przyszłych przepływach pieniężnych
Dlaczego DCF jest teoretycznie mocne Lernen beginnen		Bo wyprowadza wartość z przyszłej gotówki generowanej przez biznes
Dlaczego DCF jest praktycznie ryzykowne Lernen beginnen		Bo wynik jest bardzo wrażliwy na założenia
Co jest najważniejsze w DCF Lernen beginnen		Najważniejsze są realistyczne założenia operacyjne koszt kapitału i terminal value
Co to jest terminal value Lernen beginnen		Terminal value to wartość przepływów po okresie szczegółowej prognozy
Dlaczego terminal value jest ważna Lernen beginnen		Często stanowi większość wartości w DCF
Dlaczego terminal value jest ryzykowna Lernen beginnen		Jest bardzo wrażliwa na tempo wzrostu i WACC
Co to jest growth rate w terminal value Lernen beginnen		Growth rate to zakładane długoterminowe tempo wzrostu przepływów
Dlaczego growth rate nie może być absurdalnie wysokie Lernen beginnen		Firma nie może wiecznie rosnąć szybciej niż gospodarka w której działa
Co to jest Gordon Growth Model Lernen beginnen		Gordon Growth Model to model terminal value oparty na wieczystym wzroście cash flow
Jaki jest logiczny wzór Gordon Growth Model Lernen beginnen		Następny roczny cash flow podzielony przez WACC minus tempo wzrostu
Co to jest exit multiple method Lernen beginnen		Exit multiple method to szacowanie terminal value przez mnożnik wyjścia
Co to jest multiple exit method Lernen beginnen		Multiple exit method to inna nazwa exit multiple method
Co to jest value driver Lernen beginnen		Value driver to czynnik który realnie wpływa na wartość firmy
Przykłady value drivers w DCF Lernen beginnen		Najważniejsze value drivers to wzrost przychodów marża CAPEX kapitał obrotowy WACC i terminal growth
Dlaczego mała zmiana WACC mocno zmienia DCF Lernen beginnen		Bo WACC wpływa na dyskontowanie wszystkich przyszłych przepływów i terminal value
Dlaczego mała zmiana terminal growth mocno zmienia DCF Lernen beginnen		Bo terminal growth wpływa na wartość bardzo długiego okresu przyszłości
Co to jest perpetuity Lernen beginnen		Perpetuity to strumień przepływów trwający teoretycznie bez końca
Co to jest perpetuity growth Lernen beginnen		Perpetuity growth to założenie stałego długoterminowego wzrostu przepływów
Co to jest WACC Lernen beginnen		WACC czyli Weighted Average Cost of Capital to średni ważony koszt kapitału firmy
Co uwzględnia WACC Lernen beginnen		WACC uwzględnia koszt kapitału własnego i koszt długu po podatku według ich udziałów w finansowaniu
Po co używa się WACC Lernen beginnen		WACC służy jako stopa dyskontowa dla przepływów dostępnych dla wszystkich dostawców kapitału
Dlaczego WACC nie jest jedną stałą prawdą Lernen beginnen		Bo zależy od ryzyka biznesu struktury kapitału podatków i warunków rynkowych
Co to jest cost of equity Lernen beginnen		Cost of equity to oczekiwana stopa zwrotu akcjonariuszy
Co to jest cost of debt Lernen beginnen		Cost of debt to koszt finansowania dłużnego dla firmy
Dlaczego koszt długu jest zwykle niższy niż koszt equity Lernen beginnen		Dług ma pierwszeństwo spłaty i daje tarczę podatkową
Co to jest tax shield Lernen beginnen		Tax shield to oszczędność podatkowa wynikająca z odliczalności kosztów finansowania
Jak liczyć koszt długu po podatku Lernen beginnen		Koszt długu po podatku to koszt długu razy jeden minus stopa podatkowa
Co to jest CAPM Lernen beginnen		CAPM czyli Capital Asset Pricing Model to model szacowania kosztu kapitału własnego
Jaki jest logiczny wzór CAPM Lernen beginnen		CAPM to stopa wolna od ryzyka plus beta razy premia za ryzyko rynku
Co to jest risk-free rate Lernen beginnen		Risk-free rate to stopa wolna od ryzyka
Co to jest equity risk premium Lernen beginnen		Equity risk premium to premia za ryzyko inwestowania w akcje zamiast aktywa wolnego od ryzyka
Co to jest beta Lernen beginnen		Beta pokazuje wrażliwość akcji lub biznesu na zmiany rynku
Co oznacza beta większa niż jeden Lernen beginnen		Firma jest bardziej zmienna niż rynek
Co oznacza beta mniejsza niż jeden Lernen beginnen		Firma jest mniej zmienna niż rynek
Co oznacza beta równa jeden Lernen beginnen		Firma porusza się podobnie jak rynek
Co to jest levered beta Lernen beginnen		Levered beta to beta uwzględniająca wpływ zadłużenia
Co to jest unlevered beta Lernen beginnen		Unlevered beta to beta biznesu bez wpływu zadłużenia
Dlaczego dług zwiększa ryzyko dla akcjonariuszy Lernen beginnen		Bo odsetki i spłata długu mają pierwszeństwo przed wypłatą dla właścicieli
Co to jest struktura kapitału Lernen beginnen		Struktura kapitału to proporcja finansowania długiem i kapitałem własnym
Co to jest optymalna struktura kapitału Lernen beginnen		To taki miks długu i equity który obniża koszt kapitału bez nadmiernego ryzyka
Dlaczego zbyt dużo długu jest groźne Lernen beginnen		Zwiększa ryzyko niewypłacalności i ogranicza elastyczność strategiczną
Dlaczego zbyt mało długu może być nieefektywne Lernen beginnen		Firma może nie korzystać z tańszego finansowania i tarczy podatkowej
Co to jest leverage finansowy Lernen beginnen		Leverage finansowy to użycie długu do finansowania aktywów lub inwestycji
Jak dług wpływa na ROE Lernen beginnen		Dług może podnieść ROE jeśli zwrot z aktywów przewyższa koszt długu
Co to jest ROE Lernen beginnen		ROE czyli Return on Equity to zwrot z kapitału własnego
Co to jest ROA Lernen beginnen		ROA czyli Return on Assets to zwrot z aktywów
Co to jest ROIC Lernen beginnen		ROIC czyli Return on Invested Capital to zwrot z kapitału zainwestowanego
Jak liczyć ROIC Lernen beginnen		ROIC to NOPAT podzielony przez średni kapitał zainwestowany
Dlaczego ROIC jest ważniejszy niż sama marża Lernen beginnen		Bo pokazuje ile zysku powstaje z zaangażowanego kapitału
Co oznacza ROIC większy niż WACC Lernen beginnen		Firma tworzy wartość ekonomiczną
Co oznacza ROIC mniejszy niż WACC Lernen beginnen		Firma niszczy wartość nawet jeśli może mieć zysk księgowy
Co to jest EVA Lernen beginnen		EVA czyli Economic Value Added to ekonomiczna wartość dodana po odjęciu kosztu kapitału
Jaki jest sens EVA Lernen beginnen		EVA pokazuje czy firma zarabia więcej niż kosztuje zaangażowany kapitał
Co to jest covenant Lernen beginnen		Covenant to warunek finansowy lub operacyjny w umowie finansowania
Co to jest financial covenant Lernen beginnen		Financial covenant to warunek finansowy np maksymalny dług netto do EBITDA
Co oznacza złamanie covenantu Lernen beginnen		Firma narusza umowę finansowania i może potrzebować zgody banku
Co to jest net debt to EBITDA Lernen beginnen		Net debt to EBITDA to zadłużenie netto podzielone przez EBITDA
Co pokazuje net debt to EBITDA Lernen beginnen		Pokazuje ile lat EBITDA teoretycznie potrzeba na spłatę długu netto
Dlaczego net debt to EBITDA bywa mylące Lernen beginnen		Bo EBITDA nie jest pełną gotówką dostępną na spłatę długu
Co to jest interest coverage ratio Lernen beginnen		Interest coverage ratio pokazuje zdolność pokrycia odsetek z wyniku operacyjnego
Jak liczyć interest coverage Lernen beginnen		Interest coverage to EBIT albo EBITDA podzielone przez koszty odsetek
Co oznacza niski interest coverage Lernen beginnen		Firma może mieć problem z obsługą odsetek
Co to jest DSCR Lernen beginnen		DSCR czyli Debt Service Coverage Ratio to wskaźnik pokrycia obsługi długu przepływami gotówki
Dlaczego DSCR jest ważny Lernen beginnen		DSCR pokazuje czy cash flow wystarcza na raty i odsetki
Co to jest refinancing Lernen beginnen		Refinancing czyli refinansowanie to zastąpienie starego finansowania nowym
Co to jest ryzyko refinansowania Lernen beginnen		Ryzyko refinansowania oznacza że firma może nie odnowić długu na akceptowalnych warunkach
Co to jest rating kredytowy Lernen beginnen		Rating kredytowy to ocena zdolności dłużnika do spłaty zobowiązań
Dlaczego rating wpływa na koszt długu Lernen beginnen		Lepszy rating zwykle oznacza niższe oprocentowanie
Co to jest credit spread Lernen beginnen		Credit spread to nadwyżka oprocentowania ponad stopę wolną od ryzyka
Co oznacza wzrost credit spreadów Lernen beginnen		Rynek żąda wyższej premii za ryzyko kredytowe
Co to jest secured debt Lernen beginnen		Secured debt to dług zabezpieczony na aktywach lub innych zabezpieczeniach
Co to jest unsecured debt Lernen beginnen		Unsecured debt to dług bez szczególnego zabezpieczenia rzeczowego
Co to jest senior debt Lernen beginnen		Senior debt to dług o wyższym pierwszeństwie spłaty
Co to jest subordinated debt Lernen beginnen		Subordinated debt to dług podporządkowany spłacany po długu senioralnym
Co to jest treasury management Lernen beginnen		Treasury management to zarządzanie gotówką płynnością finansowaniem i ryzykiem finansowym
Co to jest cash buffer Lernen beginnen		Cash buffer to rezerwa gotówki na niepewność i szoki
Dlaczego cash buffer jest ważny Lernen beginnen		Daje firmie czas na reakcję bez panicznych decyzji
Co to jest liquidity runway Lernen beginnen		Liquidity runway to czas przez jaki firma może działać przy obecnym spalaniu gotówki
Co to jest burn rate Lernen beginnen		Burn rate to tempo zużywania gotówki przez firmę
Co to jest gross burn Lernen beginnen		Gross burn to wszystkie wydatki gotówkowe w okresie
Co to jest net burn Lernen beginnen		Net burn to ubytek gotówki po uwzględnieniu wpływów
Jak liczyć runway Lernen beginnen		Runway to gotówka podzielona przez miesięczny net burn
Co to jest cash pooling Lernen beginnen		Cash pooling to centralizacja sald gotówkowych w grupie kapitałowej
Po co stosuje się cash pooling Lernen beginnen		Aby efektywniej wykorzystywać gotówkę w grupie
Co to jest hedging Lernen beginnen		Hedging to ograniczanie ryzyka walutowego stóp procentowych surowców lub cen
Dlaczego hedging nie służy spekulacji Lernen beginnen		Bo jego celem jest stabilizacja wyniku i przepływów
Co to jest ryzyko walutowe Lernen beginnen		Ryzyko walutowe to ryzyko że kurs waluty pogorszy wynik lub cash flow
Co to jest natural hedge Lernen beginnen		Natural hedge to naturalne dopasowanie wpływów i wydatków w tej samej walucie
Co to jest forward walutowy Lernen beginnen		Forward walutowy to umowa wymiany waluty po ustalonym kursie w przyszłości
Co to jest ryzyko stopy procentowej Lernen beginnen		Ryzyko stopy procentowej to ryzyko zmiany kosztu finansowania przez zmianę stóp
Co oznacza dług o zmiennym oprocentowaniu Lernen beginnen		Koszt długu rośnie lub spada wraz ze stopami rynkowymi
Co oznacza dług o stałym oprocentowaniu Lernen beginnen		Koszt długu jest ustalony na określony okres
Co to jest swap stopy procentowej Lernen beginnen		Swap stopy procentowej to instrument pozwalający zamienić ekspozycję na zmienną lub stałą stopę
Co to jest FX exposure Lernen beginnen		FX exposure to ekspozycja walutowa firmy
Co to jest transaction exposure Lernen beginnen		Transaction exposure to ryzyko walutowe konkretnych przyszłych płatności
Co to jest translation exposure Lernen beginnen		Translation exposure to ryzyko przeliczenia wyników jednostek zagranicznych na walutę raportowania
Co to jest commodity risk Lernen beginnen		Commodity risk to ryzyko zmian cen surowców
Co to jest value at risk Lernen beginnen		Value at Risk to szacowana maksymalna strata przy określonym poziomie ufności i horyzoncie
Co to jest M&A Lernen beginnen		M&A czyli Mergers and Acquisitions to fuzje i przejęcia
Co to jest merger Lernen beginnen		Merger to połączenie przedsiębiorstw
Co to jest acquisition Lernen beginnen		Acquisition to przejęcie przedsiębiorstwa lub udziałów
Co to jest target Lernen beginnen		Target to spółka będąca celem przejęcia
Co to jest buyer Lernen beginnen		Buyer to kupujący w transakcji
Co to jest seller Lernen beginnen		Seller to sprzedający w transakcji
Co to jest due diligence Lernen beginnen		Due diligence to badanie przedtransakcyjne spółki lub aktywa
Dlaczego due diligence nie warto tłumaczyć jako należyta staranność Lernen beginnen		Bo w praktyce transakcyjnej oznacza proces badania a nie samą zasadę staranności
Po co robi się due diligence Lernen beginnen		Aby zidentyfikować ryzyka korekty ceny jakość wyników i warunki umowy
Co obejmuje financial due diligence Lernen beginnen		Financial due diligence bada wyniki cash flow dług kapitał obrotowy i jakość zysku
Co obejmuje commercial due diligence Lernen beginnen		Commercial due diligence bada rynek klientów konkurencję wzrost i model biznesowy
Co obejmuje legal due diligence Lernen beginnen		Legal due diligence bada umowy spory regulacje prawa własności i ryzyka prawne
Co obejmuje tax due diligence Lernen beginnen		Tax due diligence bada ryzyka podatkowe i poprawność rozliczeń
Co obejmuje operational due diligence Lernen beginnen		Operational due diligence bada procesy skalowalność koszty systemy i zdolność wykonania
Co to jest red flag due diligence Lernen beginnen		Red flag due diligence to szybkie badanie najważniejszych ryzyk transakcji
Co to jest quality of earnings Lernen beginnen		Quality of earnings to analiza powtarzalności i gotówkowości zysku oraz EBITDA
Co to jest QoE Lernen beginnen		QoE czyli Quality of Earnings to analiza jakości zysku
Dlaczego QoE jest kluczowe w M&A Lernen beginnen		Bo cena transakcyjna często opiera się na EBITDA
Co to jest normalized working capital w transakcji Lernen beginnen		Normalized working capital to normalny poziom kapitału obrotowego potrzebny do działania firmy
Co to jest working capital adjustment Lernen beginnen		Working capital adjustment to korekta ceny o różnicę między rzeczywistym a uzgodnionym poziomem kapitału obrotowego
Dlaczego working capital adjustment jest ważny Lernen beginnen		Chroni kupującego przed wyjęciem gotówki przez zaniżenie kapitału obrotowego
Co to jest debt-like item Lernen beginnen		Debt-like item to zobowiązanie ekonomicznie podobne do długu
Przykłady debt-like items Lernen beginnen		Przykłady to zaległe podatki leasingi rezerwy restrukturyzacyjne i nadzwyczajne zobowiązania
Co to jest cash-like item Lernen beginnen		Cash-like item to pozycja podobna do gotówki którą można uwzględnić przy korektach ceny
Co to jest enterprise value Lernen beginnen		Enterprise value to wartość przedsiębiorstwa dla wszystkich dostawców kapitału
Co to jest EV Lernen beginnen		EV czyli Enterprise Value to wartość przedsiębiorstwa
Co to jest equity value Lernen beginnen		Equity value to wartość kapitału własnego przypadająca właścicielom
Jak przejść z EV do equity value Lernen beginnen		Od EV odejmuje się dług netto i korekty podobne do długu oraz uwzględnia korekty transakcyjne
Co to jest purchase price Lernen beginnen		Purchase price to cena nabycia firmy udziałów lub akcji
Co to jest enterprise value w transakcji Lernen beginnen		Enterprise value to cena za biznes operacyjny przed korektą długu gotówki i kapitału obrotowego
Co to jest equity purchase price Lernen beginnen		Equity purchase price to cena płacona za udziały po korektach długu gotówki i kapitału obrotowego
Co to jest cash-free debt-free Lernen beginnen		Cash-free debt-free to standard transakcyjny zakładający sprzedaż biznesu bez gotówki i długu
Co to jest locked box Lernen beginnen		Locked box to mechanizm ceny oparty na bilansie z ustalonej daty
Plus locked box Lernen beginnen		Locked box daje większą pewność ceny i prostsze zamknięcie
Minus locked box Lernen beginnen		Locked box przenosi na kupującego część ryzyka zmian po dacie locked box
Co to jest completion accounts Lernen beginnen		Completion accounts to mechanizm ceny korygowanej po zamknięciu transakcji
Plus completion accounts Lernen beginnen		Completion accounts lepiej odzwierciedla stan firmy na closing
Minus completion accounts Lernen beginnen		Completion accounts powoduje więcej sporów i pracy po zamknięciu
Co to jest closing Lernen beginnen		Closing to finalizacja transakcji i przeniesienie udziałów albo akcji
Co to jest signing Lernen beginnen		Signing to podpisanie dokumentów transakcyjnych
Czym różni się signing od closing Lernen beginnen		Signing to podpisanie umowy a closing to finalne wykonanie transakcji
Co to jest SPA Lernen beginnen		SPA czyli Share Purchase Agreement to umowa sprzedaży udziałów albo akcji
Co to jest APA Lernen beginnen		APA czyli Asset Purchase Agreement to umowa sprzedaży aktywów
Co to są representations and warranties Lernen beginnen		Representations and warranties to oświadczenia i zapewnienia sprzedającego o stanie spółki
Co to jest indemnity Lernen beginnen		Indemnity to zobowiązanie do pokrycia określonych strat po transakcji
Co to jest escrow Lernen beginnen		Escrow to zatrzymanie części ceny jako zabezpieczenie roszczeń
Co to jest earn-out Lernen beginnen		Earn-out to część ceny zależna od przyszłych wyników firmy
Kiedy earn-out ma sens Lernen beginnen		Gdy kupujący i sprzedający różnią się w ocenie przyszłych wyników
Jakie jest ryzyko earn-outu Lernen beginnen		Może wywołać spór o zarządzanie wynikami po transakcji
Co to jest non-compete Lernen beginnen		Non-compete to zakaz konkurencji dla sprzedającego lub kluczowych osób
Co to jest leakage w locked box Lernen beginnen		Leakage to niedozwolony wypływ wartości ze spółki po dacie locked box
Co to jest permitted leakage Lernen beginnen		Permitted leakage to wypływ wartości dozwolony w umowie transakcyjnej
Co to jest post-merger integration Lernen beginnen		Post-merger integration to integracja firmy po przejęciu
Dlaczego integracja po M&A często zawodzi Lernen beginnen		Bo niedoszacowuje ludzi procesy IT kulturę klientów i koszty wdrożenia
Co to jest synergy capture Lernen beginnen		Synergy capture to realne osiągnięcie zakładanych synergii
Dlaczego synergie kosztowe są łatwiejsze niż przychodowe Lernen beginnen		Bo koszty można bardziej kontrolować niż zachowania klientów
Co to jest goodwill Lernen beginnen		Goodwill to nadwyżka ceny nabycia nad wartością godziwą możliwych do zidentyfikowania aktywów netto
Dlaczego goodwill jest ryzykowny Lernen beginnen		Bo może wymagać odpisu gdy przejęcie nie spełnia oczekiwań
Co to jest impairment Lernen beginnen		Impairment to odpis z tytułu utraty wartości aktywa
Kiedy powstaje impairment Lernen beginnen		Gdy wartość odzyskiwalna aktywa spada poniżej wartości bilansowej
Dlaczego impairment boli zarząd Lernen beginnen		Pokazuje że wcześniejsze inwestycje lub przejęcia mogły być przeszacowane
Co to jest rezerwa Lernen beginnen		Rezerwa to zobowiązanie o niepewnej kwocie lub terminie
Dlaczego rezerwy są ważne Lernen beginnen		Mogą oznaczać przyszłe wypływy gotówki
Co to jest contingent liability Lernen beginnen		Contingent liability to zobowiązanie warunkowe
Przykład contingent liability Lernen beginnen		Przykład to spór sądowy gwarancja kara umowna lub ryzyko podatkowe
Co to jest deferred revenue Lernen beginnen		Deferred revenue to przychody przyszłych okresów
Dlaczego deferred revenue poprawia cash flow Lernen beginnen		Firma dostaje gotówkę zanim rozpozna przychód
Co to jest deferred tax Lernen beginnen		Deferred tax to podatek odroczony wynikający z różnic między rachunkowością a podatkiem
Co to jest effective tax rate Lernen beginnen		Effective tax rate to efektywna stopa podatkowa względem zysku przed opodatkowaniem
Dlaczego effective tax rate różni się od ustawowej Lernen beginnen		Przez ulgi różnice podatkowe koszty niestanowiące kosztów podatkowych i zdarzenia jednorazowe
Co to jest leasing finansowy Lernen beginnen		Leasing finansowy to finansowanie używania aktywa ujmowane ekonomicznie podobnie do długu i aktywa
Dlaczego leasing wpływa na analizę zadłużenia Lernen beginnen		Bo tworzy zobowiązania podobne do długu
Co to jest IFRS 16 Lernen beginnen		IFRS 16 to standard rachunkowości który zmienił ujmowanie leasingu w sprawozdaniach
Co to jest capitalized lease Lernen beginnen		Capitalized lease to leasing ujęty w bilansie jako aktywo i zobowiązanie
Co to jest accrual Lernen beginnen		Accrual to naliczenie kosztu lub przychodu zanim nastąpi płatność gotówkowa
Co to jest prepayment Lernen beginnen		Prepayment to rozliczenie międzyokresowe czynne wynikające z płatności z góry
Co to jest provision Lernen beginnen		Provision to rezerwa na przyszłe zobowiązanie o niepewnej kwocie lub terminie
Co to jest write-off Lernen beginnen		Write-off to odpisanie wartości aktywa lub należności
Co to jest write-down Lernen beginnen		Write-down to obniżenie wartości bilansowej aktywa
Co to jest audit Lernen beginnen		Audit to badanie sprawozdania finansowego przez biegłego rewidenta
Co to jest management representation letter Lernen beginnen		Management representation letter to oświadczenie zarządu składane audytorowi
Co to jest CAPEX utrzymaniowy Lernen beginnen		CAPEX utrzymaniowy to inwestycje potrzebne aby utrzymać obecne zdolności biznesu
Co to jest maintenance CAPEX Lernen beginnen		Maintenance CAPEX to CAPEX utrzymaniowy
Co to jest CAPEX rozwojowy Lernen beginnen		CAPEX rozwojowy to inwestycje służące wzrostowi skali lub nowym przychodom
Co to jest growth CAPEX Lernen beginnen		Growth CAPEX to CAPEX rozwojowy
Dlaczego rozróżnienie CAPEX jest ważne Lernen beginnen		Bo maintenance CAPEX utrzymuje biznes a growth CAPEX ma tworzyć wzrost
Co to jest asset-light business Lernen beginnen		Asset-light business to model wymagający niewielu aktywów trwałych
Dlaczego asset-light bywa atrakcyjny Lernen beginnen		Może generować wysoki ROIC i dobry cash flow
Co to jest asset-heavy business Lernen beginnen		Asset-heavy business to model wymagający dużych inwestycji w aktywa
Kiedy asset-heavy business jest dobry Lernen beginnen		Gdy daje bariery wejścia stabilność i wysokie wykorzystanie aktywów
Co to jest capacity utilization Lernen beginnen		Capacity utilization to stopień wykorzystania mocy produkcyjnych lub operacyjnych
Dlaczego wykorzystanie mocy wpływa na marżę Lernen beginnen		Bo koszty stałe rozkładają się na większą lub mniejszą sprzedaż
Co to jest operating efficiency Lernen beginnen		Operating efficiency to zdolność generowania wyniku przy minimalnym marnotrawstwie zasobów
Co to jest productivity metric Lernen beginnen		Productivity metric to wskaźnik efektu na jednostkę zasobu
Dlaczego CFO patrzy na produktywność Lernen beginnen		Bo sprawdza czy firma skaluje się bez proporcjonalnego wzrostu kosztów
Co to jest headcount planning Lernen beginnen		Headcount planning to planowanie zatrudnienia względem budżetu i potrzeb operacyjnych
Dlaczego zatrudnienie jest decyzją finansową Lernen beginnen		Bo tworzy bazę kosztową i wpływa na elastyczność firmy
Co to jest SG&A leverage Lernen beginnen		SG&A leverage pokazuje czy koszty sprzedaży i zarządu rosną wolniej niż przychody
Co oznacza brak SG&A leverage Lernen beginnen		Oznacza że koszty sprzedaży i zarządu rosną równie szybko jak sprzedaż
Co to jest procurement saving Lernen beginnen		Procurement saving to oszczędność uzyskana przez lepsze zakupy lub negocjacje
Dlaczego savings trzeba weryfikować w P&L Lernen beginnen		Bo deklarowana oszczędność musi faktycznie przejść do rachunku wyników
Co to jest cost avoidance Lernen beginnen		Cost avoidance to uniknięcie przyszłego kosztu
Czym cost avoidance różni się od saving Lernen beginnen		Saving obniża istniejący koszt a cost avoidance zapobiega wzrostowi kosztu
Co to jest make or buy Lernen beginnen		Make or buy to decyzja czy robić coś wewnętrznie czy kupić z zewnątrz
Jak oceniać make or buy Lernen beginnen		Trzeba porównać koszt jakość ryzyko skalowalność i utratę kompetencji
Co to jest outsourcing Lernen beginnen		Outsourcing to przekazanie procesu lub funkcji zewnętrznemu dostawcy
Kiedy outsourcing ma sens Lernen beginnen		Gdy dostawca robi coś taniej lepiej lub bardziej skalowalnie
Kiedy outsourcing jest ryzykowny Lernen beginnen		Gdy firma traci kontrolę nad kluczową kompetencją jakością danymi lub klientem
Co to jest ABC costing Lernen beginnen		ABC costing czyli Activity Based Costing to rachunek kosztów działań
Po co stosuje się ABC costing Lernen beginnen		Aby lepiej przypisać koszty do produktów klientów i procesów
Co to jest alokacja kosztów Lernen beginnen		Alokacja kosztów to przypisanie kosztów wspólnych do produktów klientów działów lub projektów
Dlaczego alokacja kosztów bywa sporna Lernen beginnen		Bo zależy od przyjętych kluczy i może zmieniać obraz rentowności
Co to jest KPI Lernen beginnen		KPI czyli Key Performance Indicator to kluczowy wskaźnik efektywności
Co to jest KPI finansowy Lernen beginnen		KPI finansowy mierzy wynik ekonomiczny ryzyko płynność lub efektywność kapitału
Jaki jest dobry KPI finansowy Lernen beginnen		Dobry KPI łączy działanie operacyjne z wynikiem ekonomicznym
Co to jest leading indicator Lernen beginnen		Leading indicator to wskaźnik wyprzedzający przyszły wynik
Co to jest lagging indicator Lernen beginnen		Lagging indicator to wskaźnik pokazujący wynik po fakcie
Przykład leading indicator w sprzedaży Lernen beginnen		Liczba kwalifikowanych rozmów ofert i spotkań
Przykład lagging indicator w sprzedaży Lernen beginnen		Przychód marża EBITDA lub cash flow po zamkniętym miesiącu
Dlaczego CFO lubi leading indicators Lernen beginnen		Bo pozwalają reagować zanim wynik się zepsuje
Co to jest dashboard finansowy Lernen beginnen		Dashboard finansowy to zestaw kluczowych wskaźników pokazujących wynik i ryzyko
Co to jest management reporting Lernen beginnen		Management reporting to raportowanie zarządcze dla decyzji biznesowych
Czym różni się reporting zarządczy od sprawozdawczości finansowej Lernen beginnen		Reporting zarządczy służy decyzjom a sprawozdawczość finansowa spełnia wymogi formalne
Co to jest controllership Lernen beginnen		Controllership to funkcja kontroli wyniku budżetu raportowania i procesów finansowych
Co to jest FP&A Lernen beginnen		FP&A czyli Financial Planning and Analysis to planowanie finansowe analiza i prognozowanie
Co robi FP&A Lernen beginnen		FP&A przygotowuje budżety forecasty analizy odchyleń scenariusze i wsparcie decyzji
Czym różni się finance business partner od księgowego Lernen beginnen		Finance business partner wspiera decyzje biznesowe a księgowy zapewnia poprawność ewidencji
Co to jest business partnering Lernen beginnen		Business partnering to współpraca finansów z biznesem przy decyzjach i wynikach
Co to jest KPI tree Lernen beginnen		KPI tree to drzewo wskaźników łączące cele finansowe z driverami operacyjnymi
Co to jest driver-based planning Lernen beginnen		Driver-based planning to planowanie oparte na czynnikach napędzających wynik
Co to jest forecast accuracy Lernen beginnen		Forecast accuracy to dokładność prognozy względem rzeczywistego wyniku
Dlaczego forecast accuracy jest ważne Lernen beginnen		Bo niska dokładność utrudnia zarządzanie gotówką kosztami i zasobami
Co to jest EBITDA margin Lernen beginnen		EBITDA margin to EBITDA podzielona przez przychody
Co to jest EBIT margin Lernen beginnen		EBIT margin to EBIT podzielony przez przychody
Co to jest net margin Lernen beginnen		Net margin to zysk netto podzielony przez przychody
Co to jest gross margin Lernen beginnen		Gross margin to zysk brutto ze sprzedaży podzielony przez przychody
Co to jest asset turnover Lernen beginnen		Asset turnover to przychody podzielone przez aktywa
Co pokazuje asset turnover Lernen beginnen		Pokazuje jak efektywnie firma używa aktywów do generowania sprzedaży
Co to jest inventory turnover Lernen beginnen		Inventory turnover to rotacja zapasów
Co to jest receivables turnover Lernen beginnen		Receivables turnover to rotacja należności
Co to jest payables turnover Lernen beginnen		Payables turnover to rotacja zobowiązań handlowych
Co to jest current ratio Lernen beginnen		Current ratio to aktywa obrotowe podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe
Co pokazuje current ratio Lernen beginnen		Pokazuje prostą księgową miarę płynności krótkoterminowej
Co to jest quick ratio Lernen beginnen		Quick ratio to płynne aktywa obrotowe bez zapasów podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe
Dlaczego quick ratio bywa lepszy niż current ratio Lernen beginnen		Bo zapasy nie zawsze szybko zamieniają się w gotówkę
Co to jest cash ratio Lernen beginnen		Cash ratio to gotówka i ekwiwalenty gotówki podzielone przez zobowiązania krótkoterminowe
Co to jest gross debt Lernen beginnen		Gross debt to zadłużenie brutto
Co to jest net debt Lernen beginnen		Net debt to zadłużenie netto
Co to jest leverage ratio Lernen beginnen		Leverage ratio to wskaźnik zadłużenia lub dźwigni finansowej
Co to jest debt to equity Lernen beginnen		Debt to equity to dług podzielony przez kapitał własny
Co pokazuje debt to equity Lernen beginnen		Pokazuje relację długu do finansowania właścicielskiego
Co to jest ROCE Lernen beginnen		ROCE czyli Return on Capital Employed to zwrot z kapitału zaangażowanego
Czym różni się ROCE od ROIC Lernen beginnen		ROCE i ROIC są podobne ale mogą różnić się definicją kapitału i zysku w liczniku
Co to jest DuPont analysis Lernen beginnen		DuPont analysis rozkłada ROE na marżę rotację aktywów i dźwignię finansową
Po co używa się DuPont analysis Lernen beginnen		Aby zrozumieć czy ROE wynika z marży efektywności aktywów czy zadłużenia
Co to jest wycena porównawcza Lernen beginnen		Wycena porównawcza wycenia firmę na podstawie podobnych firm lub transakcji
Co to jest multiple Lernen beginnen		Multiple to mnożnik wyceny odnoszący wartość firmy do wyniku lub innej miary
Co to jest EV/EBITDA Lernen beginnen		EV/EBITDA to Enterprise Value podzielone przez EBITDA
Co pokazuje EV/EBITDA Lernen beginnen		Pokazuje ile rynek płaci za jednostkę EBITDA
Dlaczego EV/EBITDA jest popularne Lernen beginnen		Ułatwia porównanie firm niezależnie od struktury finansowania
Dlaczego EV/EBITDA bywa mylące Lernen beginnen		Ignoruje CAPEX podatki kapitał obrotowy i jakość EBITDA
Co to jest EV/EBIT Lernen beginnen		EV/EBIT to Enterprise Value podzielone przez EBIT
Dlaczego EV/EBIT może być lepsze niż EV/EBITDA Lernen beginnen		Bo uwzględnia amortyzację i zużycie aktywów
Co to jest EV/Sales Lernen beginnen		EV/Sales to Enterprise Value podzielone przez przychody
Kiedy używa się EV/Sales Lernen beginnen		Przy firmach stratnych niskomarżowych lub bardzo szybko rosnących
Dlaczego EV/Sales jest ryzykowne Lernen beginnen		Bo przychód nie pokazuje czy firma zarabia pieniądze
Co to jest P/E Lernen beginnen		P/E czyli Price to Earnings to cena akcji lub equity value podzielona przez zysk netto
Co pokazuje P/E Lernen beginnen		Pokazuje ile inwestorzy płacą za jednostkę zysku netto
Dlaczego P/E bywa słabe w porównaniach Lernen beginnen		Bo zysk netto zależy od finansowania podatków i zdarzeń jednorazowych
Co to jest P/BV Lernen beginnen		P/BV czyli Price to Book Value to cena do wartości księgowej
Jaki jest polski odpowiednik P/BV Lernen beginnen		Polski odpowiednik to C/WK czyli cena do wartości księgowej
Kiedy P/BV ma sens Lernen beginnen		Przy bankach ubezpieczycielach i biznesach opartych na bilansie
Co to jest precedent transactions Lernen beginnen		Precedent transactions to analiza mnożników z wcześniejszych transakcji
Dlaczego transakcje mają często wyższe mnożniki niż giełda Lernen beginnen		Bo zawierają premię za kontrolę i oczekiwane synergie
Co to jest premia za kontrolę Lernen beginnen		Premia za kontrolę to dodatkowa cena za możliwość decydowania o firmie
Co to jest minority discount Lernen beginnen		Minority discount to dyskonto za brak kontroli nad spółką
Co to jest liquidity discount Lernen beginnen		Liquidity discount to dyskonto za trudność szybkiej sprzedaży udziałów
Co to jest peer group Lernen beginnen		Peer group to grupa porównywalnych firm używana do wyceny
Co jest najtrudniejsze w peer group Lernen beginnen		Najtrudniej znaleźć firmy naprawdę podobne pod względem modelu ryzyka wzrostu i marż
Dlaczego firma może mieć wyższy multiple niż konkurenci Lernen beginnen		Bo ma wyższy wzrost lepsze marże wyższy ROIC lub niższe ryzyko
Dlaczego firma może mieć niższy multiple niż konkurenci Lernen beginnen		Bo ma niższy wzrost gorsze marże wyższe ryzyko lub słabą jakość zysku
Co to jest triangulacja wyceny Lernen beginnen		Triangulacja wyceny to porównanie wyników z kilku metod wyceny
Dlaczego nie ufać jednej metodzie wyceny Lernen beginnen		Bo każda metoda ma własne założenia i ograniczenia
Co to jest football field valuation Lernen beginnen		Football field valuation to prezentacja zakresów wyceny z kilku metod
Co to jest TAM Lernen beginnen		TAM czyli Total Addressable Market to całkowity potencjalny rynek
Co to jest SAM Lernen beginnen		SAM czyli Serviceable Available Market to część rynku możliwa do obsłużenia przez ofertę firmy
Co to jest SOM Lernen beginnen		SOM czyli Serviceable Obtainable Market to realistycznie osiągalna część rynku
Dlaczego TAM może być mylący Lernen beginnen		Bo duży rynek nie oznacza że firma potrafi zdobyć zyskowny udział
Co to jest market share Lernen beginnen		Market share to udział firmy w rynku
Co to jest share of wallet Lernen beginnen		Share of wallet to udział firmy w wydatkach danego klienta
Co to jest organic growth Lernen beginnen		Organic growth to wzrost z własnej działalności bez przejęć
Co to jest inorganic growth Lernen beginnen		Inorganic growth to wzrost przez przejęcia lub fuzje
Co to jest same-store sales Lernen beginnen		Same-store sales to sprzedaż porównywalna istniejących placówek
Dlaczego same-store sales są ważne Lernen beginnen		Pokazują wzrost bez efektu otwierania nowych lokalizacji
Co to jest like-for-like growth Lernen beginnen		Like-for-like growth to wzrost porównywalny na tej samej bazie biznesu
Co to jest churn revenue Lernen beginnen		Churn revenue to utracony przychód przez odejście klientów lub spadek ich zakupów
Co to jest net revenue retention Lernen beginnen		Net Revenue Retention pokazuje przychód utrzymany i rozwinięty u istniejących klientów
Co to jest NRR Lernen beginnen		NRR czyli Net Revenue Retention to retencja przychodów netto
Co to jest gross revenue retention Lernen beginnen		Gross Revenue Retention pokazuje utrzymanie przychodu bez ekspansji u obecnych klientów
Co to jest GRR Lernen beginnen		GRR czyli Gross Revenue Retention to retencja przychodów brutto
Co to jest cross-sell Lernen beginnen		Cross-sell to sprzedaż dodatkowych produktów obecnemu klientowi
Co to jest upsell Lernen beginnen		Upsell to sprzedaż droższej lub wyższej wersji produktu obecnemu klientowi
Co to jest customer concentration Lernen beginnen		Customer concentration to zależność przychodów od niewielu klientów
Dlaczego customer concentration jest ryzykiem Lernen beginnen		Utrata jednego dużego klienta może mocno uderzyć w wynik
Co to jest supplier concentration Lernen beginnen		Supplier concentration to zależność od niewielu dostawców
Dlaczego supplier concentration jest ryzykiem Lernen beginnen		Dostawca może podnieść ceny pogorszyć warunki albo przerwać dostawy
Co to jest red flag finansowy Lernen beginnen		Red flag finansowy to sygnał potencjalnego problemu w wyniku gotówce bilansie lub jakości danych
Co oznacza wzrost EBITDA przy spadku cash flow Lernen beginnen		Może oznaczać słabą jakość zysku wzrost kapitału obrotowego lub agresywne rozpoznawanie przychodów
Co oznacza szybki wzrost należności względem sprzedaży Lernen beginnen		Może oznaczać pogorszenie ściągalności lub zbyt luźną politykę kredytową
Co oznacza wzrost zapasów szybszy niż sprzedaż Lernen beginnen		Może oznaczać zaleganie towaru błędny forecast lub ryzyko odpisów
Co oznacza spadek marży brutto Lernen beginnen		Może oznaczać presję cenową wzrost kosztów gorszy miks lub słabsze zakupy
Co oznacza wzrost marży EBITDA przy spadku CAPEX Lernen beginnen		Może oznaczać krótkoterminowe cięcie inwestycji kosztem przyszłości
Co oznacza duży udział one-offów w wyniku Lernen beginnen		Wynik może nie być powtarzalny
Co oznacza stale rosnący adjusted EBITDA Lernen beginnen		Może oznaczać że zarząd regularnie koryguje realne koszty
Co oznacza niski cash conversion Lernen beginnen		Zysk słabo zamienia się w gotówkę
Co oznacza wysoki net debt to EBITDA Lernen beginnen		Firma ma wysoką dźwignię i mniejszy margines bezpieczeństwa
Co oznacza niski interest coverage Lernen beginnen		Firma może mieć problem z obsługą kosztów finansowania
Co oznacza ujemny FCF przez wiele lat Lernen beginnen		Firma stale potrzebuje finansowania zewnętrznego albo inwestuje agresywnie
Co oznacza częste refinansowanie długu Lernen beginnen		Może oznaczać presję płynności lub nieoptymalną strukturę finansowania
Co oznacza spadek ROIC przy wzroście sprzedaży Lernen beginnen		Firma rośnie ale coraz gorzej wykorzystuje kapitał
Co oznacza ROIC poniżej WACC Lernen beginnen		Firma niszczy wartość ekonomiczną
Co oznacza duży goodwill po przejęciu Lernen beginnen		Kupujący zapłacił znaczącą premię ponad wartość identyfikowalnych aktywów netto
Co oznacza impairment goodwill Lernen beginnen		Przejęcie mogło nie dowieźć zakładanej wartości
Co oznacza wysoka koncentracja klientów Lernen beginnen		Firma jest zależna od niewielu odbiorców
Co oznacza agresywne wydłużanie DPO Lernen beginnen		Firma poprawia gotówkę kosztem dostawców
Co oznacza poprawa wyniku przez cięcie kosztów Lernen beginnen		Może być dobra ale trzeba sprawdzić czy nie niszczy wzrostu i jakości
Co oznacza wzrost przychodów bez wzrostu marży Lernen beginnen		Firma może kupować wzrost rabatami albo rosnąć w słabszym miksie
Jakie pytanie CFO zada o każdy projekt Lernen beginnen		Jaki jest wpływ na cash flow ROIC ryzyko i zdolność wykonania
Jak CFO patrzy na koszt Lernen beginnen		Koszt nie jest zły sam w sobie jeśli generuje zwrot wyższy od kosztu kapitału
Jak CFO patrzy na oszczędności Lernen beginnen		Oszczędność jest realna dopiero gdy widać ją w P&L albo cash flow
Jak CFO patrzy na wzrost Lernen beginnen		Wzrost jest dobry tylko jeśli jest rentowny i nie wiąże nadmiernie kapitału
Jak CFO patrzy na sprzedaż Lernen beginnen		Sprzedaż musi być oceniana przez marżę gotówkę ryzyko kredytowe i kapitał obrotowy
Jak CFO patrzy na klienta Lernen beginnen		Klient jest dobry jeśli generuje rentowność płaci terminowo i nie zużywa nadmiernych zasobów
Jak CFO patrzy na produkt Lernen beginnen		Produkt jest dobry jeśli ma marżę rotację niski koszt obsługi i strategiczny sens
Jak CFO patrzy na rabat Lernen beginnen		Rabat jest kosztem który musi kupować wolumen lojalność lub inną mierzalną korzyść
Jak CFO patrzy na CAPEX Lernen beginnen		CAPEX musi mieć uzasadnienie w utrzymaniu biznesu wzroście efektywności lub redukcji ryzyka
Jak CFO patrzy na OPEX Lernen beginnen		OPEX musi wspierać bieżący wynik rozwój kontroli lub zdolność wykonania
Jak CFO patrzy na zapasy Lernen beginnen		Zapasy są potrzebne do sprzedaży ale wiążą gotówkę i niosą ryzyko odpisów
Jak CFO patrzy na należności Lernen beginnen		Należności to sprzedaż która jeszcze nie stała się gotówką
Jak CFO patrzy na zobowiązania handlowe Lernen beginnen		Zobowiązania handlowe to finansowanie od dostawców ale nie można go nadużywać
Jak CFO patrzy na ludzi Lernen beginnen		Zatrudnienie jest inwestycją i stałą bazą kosztową jednocześnie
Jak CFO patrzy na KPI Lernen beginnen		KPI ma sens gdy wpływa na decyzje i zachowanie ludzi
Jak CFO patrzy na forecast Lernen beginnen		Forecast ma być realistyczny a nie życzeniowy
Jak CFO patrzy na budżet Lernen beginnen		Budżet jest narzędziem zarządzania a nie rytuałem Excela
Jak CFO patrzy na ryzyko Lernen beginnen		Ryzyko trzeba wycenić ograniczyć albo świadomie zaakceptować
Jak CFO patrzy na strategię Lernen beginnen		Strategia musi przekładać się na wybory kapitałowe i mierzalne wyniki
Jak CFO patrzy na zarząd Lernen beginnen		Zarząd powinien rozumieć konsekwencje finansowe decyzji operacyjnych
Co to jest dobry język finansowy managera Lernen beginnen		Dobry język finansowy łączy decyzję z wpływem na wynik gotówkę kapitał i ryzyko
Co powiedzieć zamiast to zwiększy sprzedaż Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jak wpłynie to na przychód marżę cash flow i kapitał obrotowy
Co powiedzieć zamiast to się opłaca Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jaki jest NPV payback IRR wpływ na ryzyko i założenia
Co powiedzieć zamiast to obniży koszty Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć czy koszt spadnie w P&L cash flow budżecie czy tylko unikniemy wzrostu
Co powiedzieć zamiast klient jest duży Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jaka jest rentowność klienta terminowość płatności i koszt obsługi
Co powiedzieć zamiast projekt jest strategiczny Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jaki problem rozwiązuje i jaką wartość ekonomiczną tworzy
Co powiedzieć zamiast EBITDA rośnie Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć czy EBITDA zamienia się w cash flow i jaki jest wpływ na ROIC
Co powiedzieć zamiast mamy oszczędności Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć gdzie dokładnie widać oszczędność w P&L albo cash flow
Co powiedzieć zamiast trzeba zwiększyć zapasy Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jaki będzie wpływ na dostępność sprzedaż DIO i gotówkę
Co powiedzieć zamiast dajmy rabat Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jaki wolumen lub retencję kupujemy tym rabatem i jaki jest wpływ na marżę
Co powiedzieć zamiast projekt się zwróci Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć kiedy się zwróci przy jakich założeniach i co stanie się w downside case
Co powiedzieć zamiast ryzyko jest małe Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jakie jest prawdopodobieństwo wpływ finansowy i plan ograniczenia ryzyka
Co powiedzieć zamiast mamy wzrost Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć czy wzrost jest organiczny rentowny gotówkowy i kapitałowo efektywny
Co powiedzieć zamiast koszty są pod kontrolą Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jakie są odchylenia wobec budżetu i które koszty są strukturalne
Co powiedzieć zamiast klient zapłaci później Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jaki jest wpływ na DSO cash flow i limit kupiecki
Co powiedzieć zamiast to tylko księgowość Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć czy pozycja ma wpływ na cash flow podatki covenanty lub wycenę
Co powiedzieć zamiast amortyzacja nie ma znaczenia Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć że nie jest bieżącym cash out ale pokazuje zużycie aktywów
Co powiedzieć zamiast dług jest tani Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jaki jest koszt długu po podatku i jakie ryzyko płynności tworzy
Co powiedzieć zamiast firma jest tania Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć względem jakiego multiple DCF jakości zysku i ryzyka
Co powiedzieć zamiast firma jest droga Lernen beginnen		Lepiej powiedzieć jakie założenia muszą się spełnić aby uzasadnić wycenę
Co to jest dobra fiszka finansowa Lernen beginnen		Dobra fiszka uczy definicji sensu biznesowego i typowego błędu interpretacji
Dlaczego trzeba znać angielskie terminy finansowe Lernen beginnen		Bo finanse korporacyjne M&A controlling i wyceny używają angielskiego jako języka roboczego
Kiedy lepiej zostawić termin angielski Lernen beginnen		Gdy termin angielski jest standardem rynkowym i tłumaczenie brzmiałoby sztucznie
Kiedy lepiej użyć polskiej nazwy Lernen beginnen		Gdy istnieje precyzyjna polska nazwa używana w rachunkowości finansach lub prawie
Dlaczego goodwill warto zostawić po angielsku Lernen beginnen		Bo goodwill jest standardowym terminem w M&A i rachunkowości międzynarodowej
Dlaczego due diligence warto zostawić po angielsku Lernen beginnen		Bo w transakcjach due diligence oznacza konkretny proces badania
Dlaczego EBITDA warto zostawić po angielsku Lernen beginnen		Bo EBITDA jest globalnym standardem analizy wyniku operacyjnego
Dlaczego WACC warto zostawić po angielsku Lernen beginnen		Bo WACC jest standardowym skrótem w wycenie i alokacji kapitału
Dlaczego DCF warto zostawić po angielsku Lernen beginnen		Bo DCF jest standardową nazwą metody wyceny w finansach
Dlaczego SG&A trzeba rozwinąć poprawnie Lernen beginnen		Bo SG&A oznacza Selling General and Administrative Expenses a nie Sales General and Administrative
Dlaczego warto znać polski odpowiednik P/BV Lernen beginnen		Bo na polskim rynku często mówi się C/WK czyli cena do wartości księgowej
Dlaczego warto znać rachunek kosztów działań Lernen beginnen		Bo ABC costing po polsku to rachunek kosztów działań a nie dosłowna kalka
Dlaczego warto mówić koszt krańcowy Lernen beginnen		Bo marginal cost po polsku standardowo oznacza koszt krańcowy
Dlaczego warto mówić analiza odchyleń Lernen beginnen		Bo variance analysis po polsku najlepiej oddaje analiza odchyleń
Dlaczego warto mówić analiza wrażliwości Lernen beginnen		Bo sensitivity analysis po polsku standardowo oznacza analizę wrażliwości
Dlaczego warto mówić analiza scenariuszowa Lernen beginnen		Bo scenario analysis po polsku standardowo oznacza analizę scenariuszową
Dlaczego warto mówić test warunków skrajnych Lernen beginnen		Bo stress test po polsku często oznacza test warunków skrajnych
Dlaczego warto mówić margines bezpieczeństwa Lernen beginnen		Bo margin of safety ma poprawny polski odpowiednik margines bezpieczeństwa
Dlaczego warto mówić przychody przyszłych okresów Lernen beginnen		Bo deferred revenue po polsku odpowiada przychodom przyszłych okresów
Dlaczego warto mówić zobowiązanie warunkowe Lernen beginnen		Bo contingent liability po polsku oznacza zobowiązanie warunkowe

CFO

Sie müssen eingeloggt sein, um einen Kommentar zu schreiben.

Mehr